ADVANC
แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส
ยังมีสัญญาณกำไรที่ดี YoY
คาดการณ์กำไรหลัก 2Q25 อยู่ที่ 10.8 พันล้านบาท (+27% YoY, +2% QoQ) หนุนโดย ARPU และจำนวนผู้ใช้ที่เติบโตทั้งในมือถือและ FBB พร้อมต้นทุนค่าไฟที่ลดลงช่วยกด OPEX และยอดขายอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้นจากความกังวลภาษีนำเข้าสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 3Q25 คาดกำไรลด 7% QoQ (แต่ยังโต 18% YoY) จากค่าใช้จ่ายแคมเปญ EPL ที่เพิ่มขึ้นมา ขณะที่ 3Q25 คาดกำไรลด QoQ จากค่าใช้จ่ายแคมเปญ EPL

โดย ADVANC ชนะการประมูลคลื่น 2100MHz ทำให้สามารถยุติการเช่าคลื่นจาก NT ได้ใน ส.ค. 2025 ซึ่งจะช่วยลดค่าเสื่อมราคาในระยะถัดไป ขณะเดียวกัน TRUE ที่ชนะคลื่น 1500MHz น่าจะลดแรงกดดันการประมูลคลื่น 3500MHz ในอนาคตอีกด้วย

เราคาดกำไรทั้งปี 2025 ที่ 4.05 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% และเติบโตต่อ 3% ในปี 2026

Fundamental view: เราแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 322 บาท มองADVANC มีฐานกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางความไม่แน่นอนจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ อัตราเงินปันผลปี 2025 ที่คาดไว้ที่ 4.2% ขณะที่การประมูลคลื่น 3500MHz ที่อาจเกิดขึ้นยังเป็น Upside เพิ่มเติมในระยะถัดไป