คาด SET Index แกว่งตัวออกข้าง: แรงกดดันจากความกังวลภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ทั้งรายประเทศและสินค้า อีกทั้งอาจมีแรงขายลดสถานะเสี่ยงก่อนวันหยุด หากแต่มีแรงพยุงจากราคาน้ำมันดิบ การเก็งงบ 2Q68 และ Valuation ที่น่าจูงใจของ SET Index

แนวรับ-ต้าน
1,105 –1,125

กลยุทธ์การลงทุน
1) เก็งงบ 2Q68: ADVANC, BBL, KBANK, KKP,KTB, MAJOR, PR9
2) เที่ยวไทยคนละครึ่ง: CENTEL, ERW, MINT, OR
3) พลังงาน: PTTEP, SPRC, TOP
4) Selective: BEM, BTS, CKP, M, RCL, TRUE

ขีดเส้นตาย 1 ส.ค. ไม่ต่อขยายแล้ว
ทรัมป์ขีดเส้นตายและเตรียมภาษีรายสินค้า: คาดแรงกดดันยังคงมาจากความกังวลภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ หลังปธน.ทรัมป์เผยว่าสหรัฐฯจะไม่ขยายเส้นตายในการบังคับใช้อัตราภาษีศุลกากรใหม่ที่กำหนดไว้ในวันที่ 1 ส.ค.68 และเขายังเผยว่าในเช้าวันนี้ (ตามเวลาสหรัฐฯ) จะมีการเผยรายละเอียดของภาษีศุลกากรอย่างน้อย 7 ประเทศ และเพิ่มเติมอีกจำ นวนหน่ึงในช่วงบ่าย (ตามเวลาสหรัฐฯ) นอกจากนี้ ปธน.ทรัมป์ยังได้เผยถึงภาษีศุลกากรในรูปแบบรายสินค้า โดยจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50% และมีแผนที่จะเก็บภาษีในอัตราที่สูงมากในกลุ่มอุตฯเฉพาะทางอื่นๆตามมาอีกในเรว็ๆนี้อีกทั้ง จะประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้ายาในอัตราที่สูงมาก โดยอาจจะเป็น 200% ในเร็วๆ นี้ซึ่งบริษัททผลิตยาจะมีเวลาหนึ่งปีครึ่งในการเริ่มต้นการผลิตในสหรัฐฯ ก่อนที่ภาษีนำเข้าดังกล่าวจะเริ่มมีผลบังคับใช้

ลดเสี่ยงก่อนวันหยุดและรอดูท่าทีเฟด: คาด SET Index จะเผชิญแรงลดสถานะเสี่ยงก่อนที่จะปิดทำการในวันพรุ่งนี้ ท่ามกลางภาพความไม่แน่นอนจากนโยบายการค้าสหรัฐฯ ประกอบกับคาดนักลงทุนยังรอติดตามทิศทางบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด ทั้งจากรายงานการประชุมเฟดรอบเดือนมิ.ย.68 และการรายงานผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรฐั ฯ รวมถึงรอติดตามมุมมองของกรรมการเฟด ภายหลังจากที่ปธน.ทรัมป์ประกาศภาษีศุลกากรต่อประเทศต่างๆและได้ขีดเส้นตายระยะเวลาผ่อนผัน นอกจากนี้ ปัจจัยติดตามในวันนี้ ได้แก่ การเผยเงินเฟ้อของจีนเดือนมิ.ย.68 เช้านี้ซึ่งอาจเป็นหน่ึงในสัญญาณบ่งชี้ทิศทางเศรษฐกิจจนี โดยตลาดคาด 1) PPIหดตัว 3.2% y-y ซึ่งจะนับเป็นการหดตัวเป็นเดือนที่ 33 ติดต่อกัน และ2)CPI หดตัว 0.1%y-y ซึ่งจะนับเป็นการหดตัวเป็นเดือนที่5 ติดต่อกัน

หวังพลังน้ำมันและเก็งงบ 2Q68:มองทางลงจำกัด โดยคาดหุ้นในกลุ่มพลังงานจะได้แรงหนุนตามราคาน้ำมันดิบ WTIที่ปรับตัวขึ้น 0.6%ปิดที่$68.33ต่อบาร์เรล อีกทั้ง คาด SET Index ได้แรงหนุนจากการเก็งงบ2Q68 ซึ่งจะเริ่มรายงานในสัปดาห์หน้านำโดยกลุ่มธนาคาร นอกจากนี้อาจเห็นการเข้าสะสมของนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง ท่ามกลางValuation ที่น่าจูงใจของ SET Index สะท้อนจาก Forward P/E ปี 68ซ่งึอยู่ที่11.59x ต่ากว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังนับตั้งแต่ปี61 และระดับ -2 S.D.

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)ปลัดคลังเผยการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯยังคงดำเนินไปตามขั้นตอนปกติโดยขณะนี้ไทยได้ส่งข้อเสนอที่ 2 ไปแล้ว ซึ่งมีความแตกต่างจากข้อเสนอแรก โดยเฉพาะในเรื่องรายการสินค้าที่จะลดภาษีให้เป็น 0% ซึ่งมีจำนวนหลายพันรายการ
(+)ครม.เห็นชอบมาตรการค่าโดยสารรถไฟฟ้าทุกสายไม่เกิน 20 บาทตลอดสายตามนโยบายของรัฐบาลที่ต้องการลดราคาค่าครองชีพในทุกมติให้กับประชาชน
(-) ส.อ.ท.เผยภาษีศุลกากร 36% สหรัฐฯอาจกระทบต่อภาคการส่งออกไทยโดยเฉพาะอุตฯที่มีสหรัฐฯเป็นคู่ค้าหลัก เช่น อาหารแปรรูป สินค้าเกษตร ยานยนต์และชิ้นส่วน เครอื่ งใช้ไฟฟ้า อุปกรณ์อิเล็กฯ สิ่งทอ อัญมณีเหล็กและอลูมิเนียมซึ่งคาดมูลค่าความเสียหายต่อการส่งออกไทยอาจอยู่ที่ประมาณ 8-9แสนล้านบาท
(-) FETCO เปิดเผยดัชนีความเชื่อมัน่ นักลงทุน ผลสำรวจในเดือนมิ.ย.68 พบว่าดัชนีใน 3 เดือนข้างหน้าปรับกลับสู่เกณฑ์ซบเซาที่ระดับ 58.45 ปัจจัยที่ฉุดความเชื่อมั่น นักลงทุนมากที่สุด ได้แก่ สถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์