สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(7 กรกฎาคม 2568)---------ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศให้อันดับเครดิตแก่โครงการหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน Global Medium-Term Note (GMTN) มูลค่า 3 พันล้านเหรียญสหรัฐของ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC (‘BB’/ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ที่ 'BB' ทั้งนี้ ตราสารหนี้ที่ออกภายใต้โครงการนี้สามารถ ออกได้หลายช่วงอายุและสกุลเงิน โดยเป็นหุ้นกู้ที่ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิ เพื่อนำไปใช้สำหรับโครงการที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์หุ้นกู้เพื่อสังคมของบริษัท

หุ้นกู้ที่จะออกเสนอขายภายใต้โครงการดังกล่าวจะมีการกำหนดเงื่อนไขสัญญา (Covenant) ที่บริษัทต้องดำรงอัตราส่วนทางการเงิน ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนเงินกองทุนที่ปรับตามความเสี่ยง (Risk-Adjusted Capital Ratio) ไม่ต่ำกว่า 15% และอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพสุทธิ (Net Stage III Asset Ratio) ไม่เกิน 7% ตลอดอายุหุ้นกู้ นอกจากนี้ โครงการหุ้นกู้ดังกล่าวยังมีข้อกำหนดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงการถือหุ้นและการเพิกถอนหลักทรัพย์ออกจากตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งจะให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นกู้ในการ ไถ่ถอนหุ้นกู้ หากสัดส่วนการถือหุ้นและอำนาจควบคุมการบริหารงานของครอบครัวผู้ก่อตั้ง MTC ลดลงต่ำกว่า 50.1% ของสิทธิออกเสียงทั้งหมด หรือหากบริษัทถูกเพิกถอนหรือถูกระงับการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็นระยะเวลานานเกินกว่าที่กำหนด
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันภายใต้โครงการ GMTN ได้รับการจัดอันดับเครดิตในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Issuer Default Rating : LT IDR) ของ MTC เนื่องจากหุ้นกู้ภายใต้โครงการดังกล่าวจะอยู่ในระดับเดียวกันกับภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันของบริษัท ทั้งนี้ ฟิทช์จะมีการประเมินผลกระทบของหุ้นกู้แต่ละชุดที่ออกภายใต้โครงการหุ้นกู้ MTN ต่อสถานะเครดิตโดยรวมของ MTC ในช่วงที่มีการออกหุ้นกู้ ดังนั้น จึงไม่อาจสันนิษฐานได้ว่าอันดับเครดิตของโครงการหุ้นกู้ MTN จะสามารถใช้กับหุ้นกู้ทุกชุดที่ออกภายใต้โครงการดังกล่าว
อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC พิจารณาจากโครงสร้างอันดับเครดิตและความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท (Standalone credit profile) โดย MTC ถือเป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารรายใหญ่ที่ประกอบธุรกิจสินเชื่ออุปโภคบริโภคที่มีส่วนแบ่งทางการตลาดที่มีนัยสำคัญในธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC อาจจะนำไปสู่การปรับลดอันดับเครดิตของโครงการหุ้นกู้ GMTN
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับเพิ่มอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC อาจจะนำไปสู่การดำเนินการเช่นเดียวกันกับอันดับเครดิตของโครงการหุ้นกู้ GMTN
แหล่งที่มาของข้อมูลที่มีนัยสำคัญต่อปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
แหล่งที่มาของข้อมูลหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์เป็นไปตามรายละเอียดที่อธิบายไว้ในเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

การพิจารณาปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG)

MTC มีคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG (ESG Relevance Score) ที่ระดับ '3' สำหรับสวัสดิการลูกค้า เมื่อเทียบกับคะแนนมาตรฐานที่ '2' สำหรับอุตสาหกรรมการเงิน สะท้อนถึงการดำเนินงานที่มุ่งเน้นในกลุ่มลูกค้ารายย่อยของบริษัท ซึ่งมีความเสี่ยงต่อการให้สินเชื่ออย่างยุติธรรม ความโปร่งใสในการกำหนดราคา การยึดทรัพย์ การขายและการเก็บหนี้ การปฏิบัติเชิงรุกในด้านเหล่านี้อาจทำให้บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมายหรือการกำกับดูแลและความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่อาจทำลายโครงสร้างอับดับเครดิตของบริษัท ทั้งนี้ คะแนน '3' สำหรับปัจจัยนี้สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่าความเสี่ยงเหล่านี้ได้รับการจัดการอย่างเหมาะสมและมีผลกระทบต่ำต่อโครงสร้างเครดิตของบริษัท

อันดับสูงสุดของคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG คือคะแนน '3' เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในส่วนนี้ คะแนน '3' หมายความว่า ปัญหา ESG ไม่มีผลกระทบต่อเครดิตหรือมีผลกระทบต่ออับดับเครดิตของบริษัทเพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลมาจากลักษณะหรือวิธีการที่บริษัทจัดการกับปัญหาเหล่านี้ คะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG ของฟิทช์ไม่ใช่ปัจจัยในการประเมินการจัดอันดับเครดิต แต่เป็นการสังเกตุความเกี่ยวข้องและความสำคัญของปัจจัย ESG ในการตัดสินใจจัดอันดับเครดิต สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG ของฟิทช์ หาได้จาก www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores