สำนักข่าวหุ้นอินไซด์ (30 มิถุนายน 2568 )-----บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับคุณภาพ การจัดการการลงทุนภายในประเทศ (National Investment Management Quality Rating) ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBAM) ที่ ‘Excellent(tha)’ โดยมีแนวโน้มอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนมีเสถียรภาพ

 

ปัจจัยสนับสนุนอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุน

อันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนของ SCBAM พิจารณาจากการประเมินปัจจัยต่างๆ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงจากปีก่อน ดังต่อไปนี้:

 

กระบวนการการลงทุน: ‘Strong’

บุคลากรและระบบในการจัดการการลงทุน: ‘Excellent’

การบริหารจัดการและการควบคุมความเสี่ยง: ‘Excellent’

บริษัทและการบริการลูกค้า: ‘Excellent’

ผลการดำเนินงานจากการบริหารจัดการการลงทุน: ‘Consistent’

 

อันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนภายในประเทศเป็นการจัดอันดับในเชิงคุณภาพ โดยฟิทช์ทำการประเมินความสามารถของบริษัทจัดการกองทุนในด้านการบริหารจัดการการลงทุนและด้านปฏิบัติการการลงทุน บริษัทจัดการกองทุนจะถูกจัดอันดับในระดับต่างๆ แบ่งเป็น ‘Excellent’ ‘Strong’ ‘Proficient’ ‘Adequate’ หรือ ‘Weak’  โดยเปรียบเทียบกับมาตรฐาน   ที่นักลงทุนสถาบันภายในประเทศและบริษัทจัดการกองทุนใช้ในการบริหารจัดการการลงทุน  บริษัทที่ได้รับการจัดอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนภายในประเทศที่ระดับ ‘Excellent(tha)’ แสดงถึงการที่บริษัทมีการจัดการด้านการปฏิบัติการและการลงทุนที่ฟิทช์เห็นว่าโดดเด่นกว่ามาตรฐานที่นักลงทุนสถาบันภายในประเทศใช้ในการพิจารณาบริษัทจัดการกองทุน 

 

กระบวนการการลงทุน: ‘Strong’

SCBAM ยังคงรักษากระบวนการลงทุนที่แข็งแรงครอบคลุมกองทุนหลากหลายประเภท ฝ่ายการลงทุนมีการวิเคราะห์    การลงทุนจากปัจจัยพื้นฐานอย่างรอบด้านและมีการตัดสินใจเลือกลงทุนอย่างมีระบบ คณะกรรมการการลงทุนพิจารณา   กลยุทธ์การลงทุนและติดตามวิเคราะห์องค์ประกอบผลตอบแทน (Performance Attribution) อย่างสม่ำเสมอ

 

การวิเคราะห์การลงทุนของบริษัทมีการบันทึกไว้อย่างเป็นลายลักษณ์อักษรและมีกระบวนการที่ดีในการทบทวนตราสารที่อยู่ในกรอบการลงทุน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการสื่อสารระหว่างฝ่ายวิเคราะห์การลงทุนกับผู้จัดการกองทุนที่มีประสิทธิภาพ ตลอดจนมีการใช้เครื่องมือเชิงปริมาณ (quantitative tools) ควบคู่ไปกับปัจจัยเชิงคุณภาพ (qualitative factors) เช่น การพิจารณาถึงกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนและปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) สังคม (Social) และธรรมาภิบาล (Governance) หรือ ESG เพื่อสนับสนุนวัตถุประสงค์การลงทุนและกระบวนการการตัดสินใจลงทุน อีกทั้งผู้จัดการกองทุนยังมีการใช้เทคโนโลยี machine learning เป็นเครื่องมือสำหรับการหาสัญญาณการลงทุน รวมถึงใช้ในการหากลยุทธ์การลงทุนใหม่ๆ 

 

บุคลากรและระบบในการจัดการการลงทุน: ‘Excellent’

ฝ่ายการลงทุนของ SCBAM มีโครงสร้างบุคลากรในการจัดการการลงทุนที่เป็นระบบ โดยมีการกำหนดหน้าที่อย่างชัดเจน พร้อมทั้งมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมอย่างยาวนาน ผู้จัดการกองทุนมีคุณวุฒิและความเชี่ยวชาญเหมาะสมกับกลุ่มสินทรัพย์ที่รับผิดชอบ  อัตราการลาออกของพนักงานปรับตัวลดลงในปี 2567  และอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากการพึ่งพาบุคลากรคนใดคนหนึ่งมากเกินไป  ได้ถูกลดทอนลงจากแผนการสืบทอดตำแหน่ง กระบวนการสรรหาพนักงานทดแทนอย่างทันเวลา  และการมุ่งเน้นการบริหารจัดการแบบทีม นอกจากนี้ระบบงานต่างๆ มีความเชื่อมต่อกันผ่านระบบอัตโนมัติ และมีการปรับปรุงและบำรุงรักษาระบบอย่างสม่ำเสมอ  แผนกการลงทุนยังใช้ประโยชน์จากแหล่งข้อมูลที่มีชื่อเสียงต่างๆ เพื่อช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานของกองทุนในระยะยาว ฟิทช์เชื่อว่า SCBAM มีโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีและทรัพยากรบุคคลที่แข็งแกร่ง และเพียงพอที่จะสนับสนุนกระบวนการจัดการการลงทุน

 

การบริหารจัดการและการควบคุมความเสี่ยง: ‘Excellent’ 

กรอบนโยบายบริหารความเสี่ยงของ SCBAM มีความสอดคล้องกับนโยบายของบริษัทแม่ซึ่งคือ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (SCB; ‘AA+(tha)’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ซึ่งยังคงมีมาตรฐานการควบคุมความเสี่ยงและธรรมาภิบาลที่แข็งแกร่ง โดย SCB กำกับดูแล SCBAM อย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมไปถึง การอนุมัตินโยบาย และการตรวจสอบบริษัทลูก นอกจากนี้ SCBAM ก็มีฝ่ายบริหารความเสี่ยงและกำกับดูแลที่มีความอิสระจากบุคลากรสายงานการจัดการการลงทุน

 

ฟิทช์เชื่อว่าการจัดตั้งคณะกรรมการด้านความยั่งยืนและการกำกับดูแลข้อมูล ควบคู่ไปกับแนวปฏิบัติการกำกับดูแล และติดตามอย่างเข้มแข็ง แสดงให้เห็นถึงโครงสร้างการควบคุมที่มีประสิทธิภาพและมาตรฐานด้านธรรมาภิบาลของบริษัท   ที่อยู่ในระดับสูง

 

บริษัทและการบริการลูกค้า: ‘Excellent’

SCBAM สามารถรักษาเครือข่ายธุรกิจให้ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีขนาดสินทรัพย์กองทุนภายใต้การจัดการ (AUM) ที่ใหญ่ที่สุดที่ 1.9 ล้านล้านบาท ณ สิ้นปี 2567 และบริษัทยังมีส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจกองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคลอยู่ในลำดับ 2 นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนทั้งในด้านการดำเนินงานและการเงิน รวมไปถึงการใช้ช่องทางจัดจำหน่ายและทรัพยากรของบริษัทแม่ ทั้งนี้ คุณภาพการให้บริการลูกค้าได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยมีการเพิ่มการให้บริการและรายงานต่างๆ ผ่านช่องทางออนไลน์มากขึ้น 

 

ผลการดำเนินงานจากการบริหารจัดการการลงทุน: ‘Consistent’

ผลการดำเนินงานของกองทุนเมื่อเทียบกับความเสี่ยง (risk-adjusted performance) ของ SCBAM อยู่ในระดับที่ค่อนข้างสม่ำเสมอเมื่อเทียบกับบริษัทจัดการกองทุนอื่นในประเทศไทย   ในส่วนของกองทุนตราสารหนี้ซึ่งมีสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มีผลการดำเนินงานอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับบริษัทจัดการกองทุนรายอื่น สำหรับกองทุนหุ้นและกองทุนประเภทจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ (asset allocation funds) ก็มีผลการดำเนินการโดยรวมใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอุตสาหกรรมเช่นกัน

 

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน

SCBAM เป็นบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนดำเนินกิจการในประเทศไทยตั้งแต่ปี 2535 และยังเป็นบริษัทลูกที่สำคัญ  ของ SCB ซึ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่เป็นลำดับที่ 4 ของไทย ณ สิ้นปี 2567

 

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่ออันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนในอนาคต

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุน (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนในประเทศอาจเปลี่ยนแปลงได้หากเกิดการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางลบอย่างมีนัยสำคัญกับ 5 ปัจจัยหลัก (pillars) ที่ใช้ในการจัดอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุน ซึ่งได้แก่ กระบวนการการลงทุน  บุคลากรและระบบในการจัดการการลงทุน  การบริหารจัดการและการควบคุมความเสี่ยง  ผลการดำเนินงานจากการบริหารจัดการ          การลงทุน และบริษัทและการบริการลูกค้า  การปรับลดคะแนนสำหรับปัจจัยดังกล่าว เพียงปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน อาจส่งผลกระทบในทางลบต่ออันดับคุณภาพการจัดการการลงทุน (IMQR) ภายในประเทศได้

 

นอกจากนี้ หาก SCB มีการลดสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทอย่างเป็นสาระสำคัญ อาจบ่งชี้ถึงการปรับตัวลดลงของโอกาส ที่ธนาคารแม่จะให้การสนับสนุนแก่ SCBAM ซึ่งอาจส่งผลให้มีการทบทวนการประเมินอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนใหม่ ทั้งนี้เนื่องมาจากความเชื่อมโยงที่ใกล้ชิดระหว่างบริษัทแม่และบริษัทลูก

 

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุน (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนในประเทศของ SCBAM ไม่มีโอกาสที่จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับอีก เนื่องจากอันดับคุณภาพการจัดการการลงทุนนั้นอยู่ในอันดับที่สูงที่สุดแล้ว อย่างไรก็ตาม อาจมีการปรับเพิ่มอันดับคะแนนด้านกระบวนการลงทุนเป็น ‘Excellent’ หากฟิทช์พิจารณาว่า SCBAM มีการปรับปรุงกระบวนการลงทุนอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญ อาจจะส่งผลให้มีการปรับเพิ่มอันดับคะแนนด้านกระบวนการลงทุนเป็น ‘Excellent’