Equality for All
PTTEP : บมจ.ปตท.สำรวจและผลิตฯ

CCS คืออะไร : CSS (Carbon Capture and Storage) คือการดักจับ และนำคาร์บอนไดออกไซด์ (CO2) ลงไปกักเก็บใต้ดิน โดยมีกระบวนการ 3 ขั้นตอน คือ การดักจับ CO2 จากภาคอุตสาหกรรมด้วยอุปกรณ์แยก CO2 ด้วยสารละลาย หรือ membrane เป็นต้น และปรับความดันให้เหมาะสมสำหรับการขนส่งผ่านทางท่อส่ง ทางเรือ หรือรถบรรทุก เพื่อนำไปกักเก็บอย่างถาวร บนบกหรือนอกชายฝั่งในชั้นหินใต้ดินที่มีคุณสมบัติและความลึกเหมาะสม โดยไม่มีการปล่อยสู่ชั้นบรรยากาศ

ทำไมต้องลงทุน CSS : PTTEP ต้องการบรรลุความเป็นกลางทางคาร์บอน (Carbon neutrality) และการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net zero greenhouse gas emissions) ที่หลายประเทศทั่วโลกได้ประกาศเป้าหมายเพื่อจัดการกับก๊าซเรือนกระจก และแก้ปัญหาภาวะโลกร้อนซึ่งเป็นวาระของโลก

ซึ่งประเทศไทยได้ประกาศเข้าร่วมเจตนารมณ์นี้เช่นกัน โดยตั้งเป้าหมายการบรรลุความเป็นกลางทางคาร์บอนไว้ในปี 2050 และการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ในปี 2065 ในขณะที่ในส่วนของ PTTEP นั้นประกาศ Net Zero ในปี 2050

โลกเดินหน้ากับโครงการนี้ และ PTTEP กำลังจะเริ่ม : ประเทศต่าง ๆ ในโลกเริ่มแสดงเจตนารมย์ที่ชัดเจนว่าจะให้ประเทศเป็น net zero เมื่อไหร่ซึ่ง CCS เป็นหนึ่งในโครงการที่เริ่มมีการดำเนินการมากขึ้นและเริ่มเห็นความคืบหน้าโครงการดังกล่าว

ในส่วนประเทศกลุ่มเอเชียแปซิฟิคมีการคาดการณ์ปริมาณความต้องการการกักเก็บ CO2 แล้วโดยเฉพาะประเทศหลักๆ อย่างญี่ปุ่นและเกาหลี รวมถึงเริ่มเห็นการลงทุนแล้วในประเทศหลัก ๆ อย่างมาเลเซีย อินโดนีเซียจากผู้ประกอบการในกลุ่มพลังงาน

ในส่วน PTTEP นั้นได้เริ่มในโครงการดังกล่าวเช่นกันซึ่งได้เริ่มศึกษาตั้งแต่ปี 2022 ในแหล่งอาทิตย์และคาดจะเริ่ม FID กลางปี 2025 เป็นต้นไป ด้วยเงินลงทุน 300 ล้านเหรียญ และคาดจะเริ่มใช้จริงปี 2028 ด้วยกำลังการผลิต 1 ล้านตันต่อปี ซึ่งในอนาคตอาจเพิ่มกำลังการผลิตในรูปแบบการเป็น CCS Hub สำหรับบ.ในกลุ่ม PTT

แม้ปัจจุบันประเทศไทยยังไม่มีกฎหมายเฉพาะที่มาดูแลเรื่อง CCS จะมีเพียงที่เกี่ยวข้องกับการลดก๊าซเรือนกระจกและคาร์บอนเครดิต ในอนาคตจำเป็นต้องมีกม. ที่เกี่ยวข้อง, การสนับสนุนจากนโนบายของรัฐเพื่อดึงนักลงทุนมาลงทุนเพิ่มในโครงการดังกล่าวและทำให้ต้นทุนการดำเนินงานลดลง
อย่างไรก็ตาม ในส่วนของ PTTEP นั้นจะยังเดินหน้าโครงการดังกล่าวไปก่อนแม้ว่าจะยังไม่มีการสนับสนุนจากภาครัฐก็ตามเพื่อบรรลุเป้าหมายของบ. และอาจขยายการลงทุนในปท. อื่น ๆ เพิ่ม

ซื้อขายตามราคาน้ำมัน
“การไปดูงานครั้งนี้สิ่งที่เห็นคือความชัดเจนการเดินหน้าโครงการ CCS ว่าเป็นอย่างไร แม้ยังไม่เห็นผลต่อ PTTEP เร็ว ๆ นี้ แต่เพื่อบรรลุเป้าหมายในการเป็น net zero ภายในปี 2050 ขณะที่การดำเนินงานยังคงหาแหล่งสำรวจเพิ่มเติมเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต ล่าสุดชนะประมูลแหล่งในแอลจีเรียเพิ่มเติมซึ่งจะเป็นส่วนต่อจากโครงการที่ได้ก่อนหน้า
กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำให้ซื้อขายเล่นรอบตามแนวโน้มราคาน้ำมันขาขึ้นเป็นหลัก ”

ESG Snapshot : PTTEP เด่นด้าน ESG ด้วยโครงการ CCS แหล่งอาทิตย์ ลด CO₂ 700,000-1,000,000 tCO2e/ปีภายในปี 2027 และ Smart Forest Solution สร้างคาร์บอนเครดิตกว่า 1 MtCO2e/ปี คาดรายได้กว่า 100-140 ล้านบาทภายในปี 2030 มุ่งสู่เป้าหมาย Net Zero 2050 พร้อมสนับสนุนตลาดคาร์บอนเครดิตในอนาคต.

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th