AMC Sector
BAM เด่นใน 2Q25
หลังจากที่เราปรับเพิ่มคำแนะนำของ BAM ขึ้นมาเป็น “ซื้อ” เมื่อวันที่ 9 มิ.ย. ราคาหุ้นก็ปรับเพิ่มขึ้นถึง 9% เนื่องจากเราคาดกำไรสุทธิ 2Q25 ของ BAM จะเติบโตโดดเด่นถึง 121% YoY และ 365% QoQ จากกำไรจากการขาย NPL และ NPA ปรับเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ BAM ยังมีแผนจะเป็นพันธมิตรกับบริษัทอสังหาริมทรัพย์และบริษัทนายหน้าอสังหาริมทรัพย์และสถาบันการเงิน เพื่อเร่งการขาย NPA ของ BAM ให้ดีขึ้นใน 2H25

เราคาดกำไรปี 2025 ของ BAM จะอยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY ซึ่งสูงกว่าประมาณการของตลาดถึง 26% ทำให้เราประเมินว่าตลาดน่าจะมีการปรับประมาณการกำไรปีนี้ขึ้นได้ในอนาคต

อย่างไรก็ตาม เรายังแนะนำ “ขาย” JMT เพราะเราคาดว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวช้าใน 2H25 กดดันแนวโน้มกำไรของ JMT จะฟื้นตัวช้าในปีนี้ ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปีนี้ของ JMT ลง 8% โดยภายหลังปรับประมาณการ คาดกำไรปีนี้ของ JMT จะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท ลดลง 17% YoY และต่ำกว่าที่ตลาดทำไว้ 21% ทำให้เรามองว่ามีความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับลดประมาณการกำไรลงได้ใน 2H25อ