SCGP : การซื้อหุ้นที่เหลือใน Duy Tan Plastics Manufacturing ประเทศเวียดนาม

• SCGP ได้แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเกี่ยวกับการซื้อหุ้นที่เหลือ 30% ใน Duy Tan Plastics Manufacturing (Duy Tan JSC) ในประเทศเวียดนาม ธุรกรรมนี้ทำให้ SCGP ถือหุ้นใน Duy Tan รวม 100% SCGP ซื้อหุ้น 70% แรกของ Duy Tan ในเดือนกรกฎาคม 2021 ข้อตกลงมีมูลค่าประมาณ 3.7 พันล้านบาท (2.8 ล้านล้านดอง) และจะระดมทุนผ่านเงินกู้ธนาคาร 80% ที่เป็นสกุลเงินบาท

• เราเชื่อว่าการประเมินมูลค่าเป็นไปอย่างสมเหตุสมผล เราประมาณว่าธุรกรรมนี้บ่งบอกถึง PE ที่ 15 เท่า เปรียบเทียบกับ PE ของ SCGP ที่ 16.5 เท่า นอกจากนี้ เราเข้าใจว่าธุรกรรมนี้ดำเนินการในการประเมินมูลค่าที่คล้ายคลึงกับการซื้อ 70% ครั้งก่อน

• การวิเคราะห์ความไวของเราชี้ให้เห็นว่าธุรกรรมนี้สามารถให้การยกระดับเพิ่มเติม 4% ต่อกำไรประมาณการของ SCGP ในปี 2026F

• คงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ SCGP โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 18.50 บาท