SYNEX : มุมมองเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ ; คาดหวังใน 2Q25F

• มีการเลื่อนการรับรู้รายได้โครงการใหญ่จาก 1Q25 ไปยัง 2Q25 มูลค่าสูงสุดถึง 500 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยกระตุ้นยอดขายใน 2Q25 นอกจากนี้ ความอ่อนแอของอัตรากำไรขั้นต้นใน 1Q25 เกิดจากส่วนผสมของผลิตภัณฑ์เนื่องจากมาตรการกระตุ้นของรัฐสนับสนุนผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ เช่น สมาร์ทโฟน

• แม้ว่าส่วนผู้บริโภค (27% ของยอดขายรวม) ยังคงอ่อนแอ ลดลง 2% YoY แต่ผลิตภัณฑ์ Apple เติบโต 17% YoY ขับเคลื่อนโดยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึง iPad และการส่งเสริมการขายในร้าน ในส่วนของสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์สวมใส่มีเติบโตอย่างมากถึง 83% YoY จากการขยายตัวของ Samsung ผ่าน ADVICE และอุปกรณ์สวมใส่ของ Huawei ซึ่ง SYNEX ถือส่วนแบ่งตลาด 60%

• นอกจาก position ที่แข็งแกร่งในธุรกิจสมาร์ทโฟนแล้ว SYNEX ยังมองในแง่ดีและมุ่งเน้นไปที่กลุ่มเกมมิ่ง องค์กร และคลาวด์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทต่างๆ จะต้องอัปเดตอุปกรณ์เนื่องจากการสิ้นสุดการสนับสนุน Windows 10 (ประมาณ 3 ล้านผู้ใช้)

• SYNEX จะจัดงานพรีออร์เดอร์สำหรับ Nintendo Switch 2 ตั้งแต่วันที่ 21-25 มิถุนายน และจะเริ่มจัดส่งตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายนเป็นต้นไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง SYNEX เปิดเผยว่ามีผู้ใช้ Nintendo Switch ที่ใช้งานอยู่ประมาณ 100,000 คน (จากทั้งหมด 600-700,000 เครื่องในประเทศไทย) SYNEX และ Nintendo ตั้งเป้าที่จะขายได้ 100,000 เครื่องภายในหนึ่งปี โดยคาดว่าราคาขายเฉลี่ยจะอยู่ที่ประมาณ 16,000 บาท

• แนวโน้มสำหรับ 2Q25F ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าผู้บริหารจะเตือนว่าการชะลอตัวของความเชื่อมั่นในการบริโภคภายในประเทศส่งผลกระทบอย่างมากต่อสมาร์ทโฟนระดับล่างและผลิตภัณฑ์ไอที สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในการเติบโตของบริการ Samsung Finance Plus ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SYNEX โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 16.00 บาท