สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(29 พฤษภาคม 2568)-----InnovestX บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่ม SCBX ออกบทวิเคราะห์ประจำวันที่ 29 พฤษภาคม 2568 ตลาดมีโอกาสรีบาวด์ได้โดยเฉพาะที่แนวรับ หลังลงมาต่อเนื่องและเข้าใกล้แนวรับที่ 1160-1155 โดยปกติระดับนี้จะทำให้มีการชะลอการลงหรือรีบาวด์ได้ ส่วนการปรับตัวขึ้นยังคงมีแนวต้านที่เดิม 1175/1180 ปัจจัยหนุนเป็นเรื่องศาลการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ ที่ตัดสินให้ยกเลิกมาตรการ “Reciprocal Tariffs” กลับมาหนุนตลาด

ประเด็นสำคัญ

• ศาลการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (U.S. Court of International Trade) ได้มีคำตัดสินเป็นเอกฉันท์เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2568 ให้ยกเลิกมาตรการ "Reciprocal Tariffs" สั่งให้หยุดบังคับใช้คำสั่งภาษีเหล่านี้อย่างถาวรภายใน 10 วัน หลัง 12 รัฐในสหรัฐฯ ยื่นฟ้องศาล
• FOMC Minutes ประเมินว่าเฟดอาจเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบากในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ที่เงินเฟ้อปรับสูงขึ้นในเวลาเดียวกับที่อัตราการว่างงานก็เพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน เพิ่มโอกาสที่เฟดอาจจะคงดอกเบี้ยใกล้เคียงกับมุมมอง INVX
• ติดตามตัวเลข GDP สหรัฐฯ 2nd Est จากครั้งแรก -0.3% ครั้งนี้ตลาดประเมิน -0.3% เช่นเดิม รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อ PCE ในคืนวันศุกร์ ตลาดคาดว่าจะอยู่ที่ 2.2% ลดลงจากครั้งก่อนที่ 2.3%
• Reuters เผยซาอุฯ อาจลดราคาขายน้ำมันดิบอย่างเป็นทางการ (OSP) สู่เอเชียใน ก.ค. ลดสู่ระดับต่ำที่สุดในรอบ 6 เดือน หลัง OPEC+ เร่งเพิ่มอุปทานต่อเนื่อง เป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่นที่นำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางในสัดส่วนสูง เช่น TOP และ SPRC
• รมว.คลังยอมรับเศรษฐกิจยังเปราะบาง จำเป็นต้องตั้งงบขาดดุล 7 แสนล้านบาท ที่ 3% ของ GDP ต่อไปเพื่อปรับโครงสร้างเศรษฐกิจในช่วงที่การเติบโตยังต่ำ
• Nvidia (NVDA.US) รายงานผลประกอบการ 1Q69FY (ก.พ. - เม.ย. 2568) เติบโตสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ กำไรสุทธิเติบโต 26% หนุนจากทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะ Data Center ที่มีสัดส่วนรายได้สูงกว่า 50% ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI โลกมียังคงสูง

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักตัว รอปัจจัยใหม่หลังประกาศผลประกอบการ 1Q68 แล้ว และแนวโน้มช่วง 2H68 มีโอกาสชะลอตัวจากผลกระทบภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ทำให้เกิดแรงขาย ส่วนการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ จะไม่เป็นรูปแบบทวิภาคี แต่สหรัฐฯ จะประกาศฝ่ายเดียวในอีก 2-3 สัปดาห์ ทำให้กลับมามีความไม่แน่นอนอีกครั้ง รวมถึงการเคลื่อนไหวของขั้วการเมืองก่อนสภาพิจารณางบฯ ปี 2569 หากดัชนีปรับลงหรือพักตัวลงมาสู่แนวรับแรกที่ 1170 และ 1155/1120-1100 เรามองเป็นโอกาสเข้าซื้อสะสมสำหรับลงทุนระยะยาว ประเมินสถานการณ์สงครามการค้าโลกในแง่ของอัตราภาษีที่ระดับสูงสุดมีโอกาสผ่านไปแล้ว แต่ยังเสี่ยงจากระดับอัตราภาษีที่ไทยจะได้รับสูงกว่าคู่แข่งการค้าหลัก ติดตาม MSCI Rebalance ในสัปดาห์นี้ กลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำให้ “Selective Buy”

แนวรับ-ต้าน
1155/1145 – 1175/1180

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET มีโอกาสแกว่งลงเพื่อรอปัจจัยใหม่ และการเจรจาภาษีสหรัฐฯ อาจมีผลกระทบต่อแนวโน้มงบ 2H68 ขณะที่การเมืองเกิดความไม่แน่นอนอีกครั้งในช่วงก่อนพิจารณางบฯ ปี 2569 กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลักและ 1 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งโมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ เลือก ADVANC TRUE CPALL BTG CPF
2. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย 1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YoY 2) ฐานะการเงินแกร่ง และ 3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ พบหุ้นน่าสนใจ SET50: ADVANC BDMS CPALL PTT และ SET100: BCH BTG AP
3. หุ้น SET50 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป พร้อมคาดให้ Div. Yield ตั้งแต่ 5% ขึ้นไป อีกทั้งเราแนะนำ Outperform แนะนำ PTT KTB BBL HMPRO
4. Trading Idea: นักลงทุนที่ไม่ชอบรับความเสี่ยงแต่มองเห็นโอกาสเก็งกำไรหากตลาดปรับตัวลง แนะนำหุ้นตั้งรับซึ่งมี Beta < 1 และรายได้สามารถต้านทานความผันผวนของเศรษฐกิจได้ เนื่องจากมีความสามารถในการกำหนดราคาและส่งผ่านต้นทุนได้ (High Pricing Power) ทำให้กำไรยังมั่นคงและมีแนวโน้มเติบโตได้ ได้แก่ ADVANC TRUE BTG BCH LHSC

Daily top picks
SPRC: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากน้ำมันขึ้นและซาอุฯจะลดราคาขายน้ำมันดิบ OSP สู่เอเชียมาที่ระดับต่ำที่สุดในรอบ 6 เดือน ช่วยลดต้นทุน รวมถึงเป็นช่วง Driving Season นอกจากนี้แนวโน้ม 2Q68 คาดกำไรดีขึ้น QoQ หนุนโดยส่วนต่างน้ำมันเบนซิน-น้ำมันดิบหนุน และการกลับมาใช้ SPM ลดต้นทุน

KTB: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น มีโอกาสฟื้นตัวตามภาพรวมของตลาด เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร โดยมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่าธนาคารอื่นๆ มี LLR Coverage สูง อีกทั้งคาดเป็นหนึ่งในเป้าหมายของกองทุน ThaiESGX หลังมี SET ESG Ratings “AAA”