EGCO : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ EGCO : มุมมองเป็นกลาง

• EGCO จัดการประชุมนักวิเคราะห์ออนไลน์เพื่อหารือเกี่ยวกับผลประกอบการใน 1Q25 บรรยากาศโดยรวมของการประชุมค่อนข้างเป็นกลาง ประเด็นสำคัญมีดังนี้ :

• ผู้บริหารเน้นย้ำว่ากำไรจากการขายเงินลงทุน 2.6 พันล้านบาท จาก RISEC และฟาร์มกังหันลม Boco Rock ที่รับรู้ใน 1Q25 จะได้รับการจัดลำดับความสำคัญสำหรับการลงทุนใหม่ก่อนที่จะพิจารณาจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม บริษัทยืนยันความมุ่งมั่นในการจ่ายเงินปันผลขั้นต่ำ 40% ของกำไรสุทธิรวม เงินปันผลที่สูงขึ้นยังคงเป็นไปได้หากผลประกอบการดีขึ้น ในปี 2024 EGCO จ่ายเงินปันผล 6.5 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราการจ่าย 63%

• EGCO ยังคงมั่นใจในผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า Paju แม้จะคาดว่าจะมีการเปิดใช้งานโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ที่มีต้นทุนการแข่งขันสูงกว่าในเกาหลีใต้ช่วงปี 2025-2026 Paju ยังคงถูกมองว่าเป็นหนึ่งในโรงไฟฟ้าที่ใหม่กว่าในกลุ่มกำลังการผลิตของภูมิภาค และคาดว่าจะรักษาลำดับความสำคัญไว้ นอกจากนี้ การจัดการต้นทุน LNG ที่มีการแข่งขัน ได้รับประโยชน์จากการประหยัดจากขนาดผ่านพาร์ทเนอร์ SK ควรสนับสนุนการแข่งขัน และความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่องของ Paju

• ผู้บริหารแสดงความสนใจในการลงทุน LNG ที่มีศักยภาพในอลาสก้า สอดคล้องกับความพยายามของรัฐบาลไทยในการเจรจาภาษีกับสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม EGCO ระบุว่าความคิดริเริ่มนี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นของการศึกษา

• เรายังคงให้คำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ EGCO โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 123.00 บาท