News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

27 พ.ค. 2568 08:35:14 196

Market Wrap-Up

SET วันที่ 26 พ.ค.68 ปิด +07 จุด อยู่ที่ 1,178.43 จุด มูลค่าการซื้อขาย 27,690 ลบ. ต่างชาติขาย 1,126 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 52 ลบ. รายย่อยซื้อ 868 ลบ. และสถาบันซื้อ 206 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 1,575 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น TRUE, EA, SCB, PTT, TISCO และยอดขายหุ้น CPALL, GULF, KTB, DELTA, BDMS มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,997 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ JAPAN10001, HMPRO, BEC โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 6,678 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 56,945สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,425 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA , S&P500 , Nasdaq วานนี้ปิดทำการในวัน Memorial Day ส่วน ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.99% ปรับตัวบวกได้ หลังประธานาธิบดี ทรัมป์เลื่อนการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากยุโรปในอัตรา 50% ออกไปเป็นวันที่ 9ก.ค.68 จากเดิม 1มิ.ย.68

Market View

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วันจันทร์ (26 พ.ค.) ปิดทำการเนื่องในวัน Memorial Day อย่างไรก็ตาม Dow Jones Future เช้าวันนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว +9% ได้แรงหนุนจากการที่ทรัมป์เลื่อนการเรียกเก็บภาษีศุลกากรในอัตรา 50% จากสหภาพยุโรป (EU) ออกไปเป็นวันที่ 9 ก.ค จากเดิม 1 มิ.ย. หลังจากที่ได้พูดคุยกับประธานคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) ขณะที่ US Bond Yield อายุ 10 ปี และ 30 ปี ยังอยู่ในระดับสูงเหนือ 4.5% และ 5% จากความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของระดับหนี้สาธารณะและภาระดอกเบี้ยของสหรัฐ ติดตามข้อมูลยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน รายได้และรายจ่ายส่วนบุคคล ดัชนี PCE/Core PCE Price Index เดือนเม.ย. บันทึกประชุมเฟด ตัวเลข GDP 1Q68 (ครั้งที่ 2) และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ ดัชนี STOXX 600 ปิดบวก +99% หลังทรัมป์ชะลอแผนการขึ้นภาษีนำเข้า 50% กับสินค้าจากยุโรป ซึ่งช่วยคลายความวิตกของนักลงทุน ทำให้หุ้นกลุ่มรถยนต์และชิ้นส่วนปรับตัวขึ้นนำตลาด รวมถึงหุ้นกลุ่มบริษัทด้านกลาโหม Rheinmetall, Leonardo ยังปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มงบประมาณด้านการทหารของเยอรมนีและสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่ยังสู้รบกัน ขณะที่หุ้นกลุ่มสินค้าหรูหราฟุ่มเฟือยอย่าง Kering, LVMH, Richemont ฟื้นตัว ทั้งนี้จากความกังวลว่าเศรษฐกิจโลกอาจชะลอตัวจึงคาดการณ์ว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในช่วงที่เหลือของปี
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ปิดทรงตัว ดัชนีฮั่งเส็ง -35% โดยตลาดถูกกดดันจากหุ้นกลุ่มบริษัทผลิตรถยนต์ หุ้น BYD ลดลง -9% หลังบริษัทประกาศลดราคารถยนต์ไฟฟ้า (EV) ลง 35% ในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน ทำให้หุ้นบริษัท EV อื่นๆ ลดลงตามไปด้วย โดยหุ้น Geely Auto -8.6%, Li Auto -4.0%, NIO -3.5% และ Xpeng -4.4%ทั้งนี้ นักลงทุนรอข้อมูลกำไรของภาคอุตสาหกรรมของจีนเดือนเม.ย. เพื่อประเมินทิศทางเศรษฐกิจ จากที่ก่อนหน้านี้ยอดค้าปลีกเดือนเม.ย.เพิ่มขึ้นต่ำกว่าคาดและเติบโตชะลอลงเทียบเดือนมี.ค. ดัชนีนิกเกอิ +1% ได้แรงหนุนจากทรัมป์เลื่อนเก็บภาษีศุลกากรในอัตรา 50% จาก EU ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลงช่วยคลายความกังวลเรื่องต้นทุนการกู้ยืมของภาคเอกชน รวมถึงความคาดหวังต่อการเจรจาระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ น่าจะเป็นปัจจัยหนุนตลาดจากประเด็น Nippon Steel มีความคืบหน้าในแผนการเข้าซื้อกิจการ United States Steel Corp.ของสหรัฐฯ ซึ่งมองไปถึงโอกาสในการบรรลุข้อตกลงการค้าทวิภาคีภายในเดือนหน้า
SET วานนี้ +0.18% ปริมาณการซื้อขาย 77 หมื่น ลบ. -20.16% ต่างชาติขาย 1,126 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 52 ลบ. รายย่อยซื้อ 868 ลบ. และสถาบันซื้อ 206 ลบ. ภาพรวมตลาดมีปริมาณการซื้อขายเบาบาง ยังขาดปัจจัยบวกใหม่ๆ ดัชนีแกว่งผันผวนในกรอบ 1,168-1,180 จุด แต่สามารถปิดบวกได้จากแรงซื้อในหุ้น Big Cap. นำโดย DELTA และ MINT ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ ตัวเลขส่งออกของไทยเดือนเม.ย.68 +10.2%YoY อยู่ในกรอบที่ตลาดคาดที่ +9.1 ถึง 12.2%YoY การเติบโตของตัวเลขส่งออก คาดว่าส่วนนึงมาจากการเร่งสต็อกสินค้า(มูลค่าส่งออกไปสหรัฐฯ เม.ย.68 +23.78%YoY) ส่วนประเด็นในประเทศอื่นที่ยังต้องติดตามในสัปดาห์นี้ คือ การพิจารณาร่างงบประมาณรายจ่ายปี 69 วงเงินไม่เกิน 3.78 ล.ลบ.ที่เข้าพิจารณาวาระแรกในวันที่ 28 – 30 พ.ค.

Daily Strategy

ประเมินดัชนี SET Index วันนี้ Sideways ในกรอบ 1,165-1,185 จุด ตลาดคลายความกังวลจากการเลื่อนเก็บภาษี EU แต่การฟื้นตัวยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ ขณะที่ Earning Outlook ของ บจ.ในช่วงที่เหลือของปีอาจจะถูกกดดันจากแนวโน้ม GDP ใน 2H68 ที่อาจเติบโตไม่ถึง 1% กำลังซื้อในประเทศและจำนวนนักท่องเที่ยวลดลง กลยุทธ์การลงทุนแนะเลือกเล่นหุ้นรายตัวอย่างกลุ่มส่งออกสินค้าการเกษตร-อุตสาหกรรมที่ขยายตัวดี เช่น CPF, GFPT, TFG, MALEE, TIPCO, DELTA กลุ่ม Freight Forwarder เร่งการส่งออก WICE, ETL, SINO กลุ่มแนวโน้มผลประกอบการเร่งขึ้นใน 2Q68 PTTGC, IVL, SCC, TRUE
MINT* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 36.25 บาท) คงเป้าหมายกำไร 3 ปีข้างหน้าโต 15-20% ต่อปี และปรับลด CAPEX ลงเหลือ 7 พันล้านบาทจาก 1 ล้านบาท โดยใช้กลยุทธ์ Asset-Light ที่ช่วยลดภาระหนี้สิน สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 2Q25-3Q68 คาดธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวได้แรงหนุนการท่องเที่ยวยุโรปที่เป็นช่วง high season ประกอบกับต้นทุนการเงินลดลงจากการลดหนี้สินที่ทำมาต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าสินปี 68 จะมี IBD/E อยู่ที่ระดับ 0.75x ชดเชยธุรกิจอาหารที่ชะลอลงเนื่องจากเข้าสู่ฤดูฝน ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 68 ที่ 9 พันล้านบาท +17%YoY แนะนำลงทุนระยะยาวเนื่องจากบริษัทยังสามารถรักษาการเติบโตของกำไรได้ดีและให้ ROE มากกว่า 10%

TRUE (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย 14.10 บาท) ผลประกอบการ 1Q68 พลิกมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.6 พันลบ. จากขาดทุนใน 4Q67 และ 1Q67 หนุนจากต้นุทนค่าใช้จ่ายที่ลดลง ส่วน 2Q68 คาดมาร์จิ้นยังดีได้ต่อจากประเด็นเดิม ทั้งนี หุ้นกลุ่มสื่อสารยังมีปัจจัยบวกจากเทรนด์ธุรกิจในอนาคต, Data Consumption ที่สูงขึ้น รวมถึงการ Migrate เทคโนโลยี เช่น Package 5G ที่จะส่งผลบวกต่อไปยัง ARPU ขณะที่ การแข่งขันที่ลดลงของผู้ให้บริการในไทยก็จะช่วยในเรื่องของค่าใช้จ่ายการตลาด รวมถึงค่าใช้จ่ายการประมูลคลื่น ส่งผลให้มาร์จิ้นอยู่ในเกณฑ์ดีต่อได้เช่นกัน นอกจากนี้ TRUE เองก็ยังมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากการรับรู้ Synergy ที่ควบรวม DTAC ในช่วงก่อนหน้า(ลดเสาสัญญา) และธุรกิจใหม่ๆในอนาคต(Virtual Bank)

Daily Key Factors

Oil Update(0) วานนี้ ตลาดน้ำมันนิวยอร์กปิดทำการ เนื่องในวัน Memorial Day

Gold Update(0) วานนี้ ตลาดทองคำนิวยอร์กปิดทำการ เนื่องในวัน Memorial Day

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -14.88 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -34.54 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด ฯ +19.67 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -0.01 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีทรงตัวอยู่ที่ 32.54 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.5287 %

(0) ดัชนี BDI วานนี้ ตลาดลอนดอนปิดทำการ เนื่องในวันหยุดธนาคาร

(-) BitCoin เช้านี้ -0.22% อยู่ที่ 109,212 ดอลลาร์สหรัฐ

Economic Calendar

ในประเทศ

30 พ.ค. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

ต่างประเทศ

26 พ.ค. US วันหยุด-วันระลึกถึงทหารที่จากไป

27 พ.ค. US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( พ.ค.)

29 พ.ค. US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US รายงานการประชุมของ FOMC

US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 1)

30 พ.ค. US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (เม.ย.)

31 พ.ค. CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน ( พ.ค.)

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, ทิศทางดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่ขาลง, และ/หรือ สามารถรับจากความเสี่ยง Trade War ได้

(1) กลุ่มการเงิน Leasing รับแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยในประเทศลดลง NCAP*, S11*, SINGER* ,SGC* ,THANI*

(2) กลุ่มสื่อสาร โรงไฟฟ้า หุ้น defensive ได้ประโยชน์จาก Bond yield ที่ปรับลดลง ธุรกิจหลักมีการเติบโตสอดคล้องเศรษฐกิจใหม่ ADVANC ,TRUE ,GULF*, GPSC*, BCPG

(3) กลุ่มเกษตรได้ประโยชน์จากราคาสุกรในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่การส่งออกไก่ไปต่างประเทศยังทำได้ดี CPF, BTG* ,TFG* ,FM* ,GFPT

(4) กลุ่ม China Play คาดความดึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว แม้ยังมีความผันผวนแต่หุ้นที่เกี่ยวข้องมี valuation ที่ปรับตัวลงมาต่ำมากแล้ว น่ากลับไปหาจังหวะเก็งกำไร SCC* ,SCGP* ,PTTGC

(5) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*,SIS*

(6) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC ,OKJ*, NSL*

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio May 2025: CPALL, TASCO*, TFG*, STECON, NSL*

Analysts

Apichai Raomanachai

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 002939

Tel 02-829-6999 Ext 2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun