ภาวะตลาด : SET Index เมื่อวานนี้แกว่งตัว โดยลงไปต่ำสุด 1191.40 (-25.31 จุด) และสูงสุด 1212.48 (-4.23 จุด) ปิดตลาดดัชนีอยู่ที่ 1194.49 (-22.22 จุด หรือ -1.83%) ทั้งนี้นักลงทุนกังวลภาวะเศรษฐกิจไทยที่ซบเซาและฟื้นช้า ขณะที่ธปท.ส่งสัญญาณชะลอการลดดอกเบี้ย และการเมืองที่ไม่แน่นอน ทั้งนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างชาติขายสุทธิ -1.38 และ -1.18 พันล้านบาท ตามลำดับ

ปัจจัยต่างประเทศ
+ สหรัฐ : เงินเฟ้อผู้ผลิตเดือนเม.ย.ต่ำกว่าคาด ยอดค้าปลีกเพิ่มดีกว่าคาดเมื่อเทียบ MoM ดัชนี PPI ทั่วไปเดือนเม.ย.เพิ่ม 2.4%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 2.5% และลดจาก 3.4% ในเดือนมี.ค. เทียบรายเดือน -0.5%MoM ส่วน Core PPI พื้นฐานเพิ่ม 3.1%YoY สอดคล้องกับที่ตลาดคาด และลดจาก 4.0% ในเดือนมี.ค. เทียบรายเดือนลด -0.4%MoM ส่วนยอดค้าปลีกเม.ย.เพิ่ม 0.1%MoM (+5.1%YoY) ดีกว่าตลาดคาดว่าจะทรงตัว MoM

- นายพาวเวล ประธานเฟดระบุอัตราดอกเบี้ยระยะยาวมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากศก.มีการเปลี่ยนแปลง และนโยบายการเงินกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านส่วนในระยะสนั้ เฟดยังไม่รีบลดดอกเบี้ยหลังปรับลดมาแล้ว 1.00% ในปีก่อน

• ยูโรสแตทรายงานจีดีพียูโรโซน 1Q25 เติบโต 0.3%QoQ (+1.2%YoY) ซึ่งลดจากตัวเลขเบื้องต้นที่ 0.4%QoQ แต่ดีขึ้นจาก 4Q24 ที่โต 0.2%QoQ

• ทรัมป์ เผยว่าอินเดียเสนอไม่เก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐ โดยอินเดียพยายามเจรจาการค้ากับสหรัฐให้เสร็จสิ้นภายในกรอบผ่อนผัน 90 วัน

- ตลาดหุ้นสหรัฐผันผวน US Bond Yield 10 ปีร่วงสู่ 4.43% หลังเงินเฟ้อผู้ผลิตต่ำกว่าคาด ราคาน้ำมันดิบ WTI & BRENT ลดลง -2.4% เป็น 62-64 US$/bbl ด้านสัญญาทองคา COMEX รีบาวด์ +38.3 ดอลลาร์ เป็น 3226.60 US$/ออนซ์ ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนเล็กน้อยเป็น 100.70 เงินบาทอ่อนเป็น 33.14 บาท/ดอลลาร์ ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 99 (สูงสุด 149) ดัชนี Baltic Dry Index ดีขึ้นเป็น 1305 (สูงสุดอยู่ที่ 1669)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
•/- โครงการแจกเงินดิจิตอลเฟส 3 ให้กลุ่มอายุ 16-20 ปี ครอบคลุม 3 ล้านคน จะเดินหน้าต่อหรือไม่? ก.คลังระบุว่าสัปดาห์หน้าจะมีนัดประชุมทบทวน ทั้งนี้ธปท.และอีกหลายภาคส่วนขอให้รัฐบาลพิจารณานา งบประมาณก้อนนี้ไปใช้ในด้านอื่นที่มีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจมากกว่า เช่น การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

- จับตาสถานการณ์การเมืองไทย หลังศาลรัฐธรรมนูญมีคำสั่งให้ พ.ต.อ.ทวี สอดส่อง รมว.ยุติธรรม หยุดปฏิบัติหน้าที่เฉพาะในส่วน DSI ขณะที่ร่างกม.เอ็นเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์ ถูกตั้งคำถามเรื่องความเหมาะสมจากส.ว.หลายคน และมีการระบุว่าอาจขัดรธน.หลายมาตรา แนะนำ ให้ทำประชามติ

+ หุ้นที่คาดว่ากองทุน TESGX จะให้ความสนใจ ได้แก่ ADVANC (SET ESG Ratings: AAA), BEM (AAA), CPALL (AAA), CPN (AAA), GULF (AAA), KTB (AAA), KBANK (AAA), PTT (AAA), SCC (AAA), AOT (A), DELTA (A), BDMS (A) เป็นต้น

กลุยทธ์ : กลยุทธ์หลักเป็นการเลือกลงทุนหุ้นพื้นฐานดีที่ Valuation ไม่แพง และหุ้น Big Cap ที่กองทุน TESGX ให้ความสนใจ ซึ่งหุ้น Top Picks ของเดือนพ.ค.เป็น ADVANC, BDMS, BJC, CPALL และ KTB ส่วนการเก็งกำไรรอบสั้น สัญญาณเทคนิคกลับมาเป็นลบหลังวานนี้ร่วงลงแรง การอ่อนตัวลงต่อมีแนวรับระยะสั้น 1185, 1175 หรือต่ำกว่า ส่วนแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 1200, 1210

หุ้นพื้นฐานแนะนำ : BBL – สินเชื่อ 1Q25 ขยายตัวได้ +0.8%QoQ จากการปล่อยสินเชื่อลูกค้ารายใหญ่ ซึ่งในปีนี้ธนาคารพาณิชย์มีแนวโน้มชะลอการปล่อยสินเชื่อSME ขนาดเล็ก, สินเชื่อรายย่อย ซึ่งรวมถึงสินเชื่อที่พักอาศัย เนื่องจาก NPL ในกลุ่มเหล่านี้จะเสี่ยงที่จะปรับขึ้นต่อ ด้วยสถานการณ์นี้ ทำให้ BBL มีแนวโน้มจะอยู่ในสถานะที่ดีกว่าธนาคารอื่น เพราะมีฐานลูกค้ารายใหญ่มาก และมีสินเชื่อต่างประเทศ แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 193 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829