"คาดหวังลดดอกเบี้ย US"

คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1180-1200 จุด จากเงินเฟ้อ US ต่ำคาด ช่วยกระตุ้นโอกาส FED ลดดอกเบี้ย และกดดัน US Bond Yield ย่อตัว เป็นบวกต่อตลาดหุ้นมากขึ้น ส่วนปัจจัยในประเทศแนะติดตามการปรับประมาณการหลังงบเสร็จสิ้นแล้ว กลยุทธ์ยังเน้นสะสมหุ้นที่กำไรเด่น โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “PR9”

วานนี้สหรัฐฯรายงานตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิต (US PPI) เดือนเมษายน ชะลอตัวสู่ระดับ +2.4%y-y จากเดือนมีนาคมที่ระดับ +3.4%y-y และต่ำกว่าตลาดคาดที่ +2.5%y-y เช่นเดียวกับ US Core PPI ที่ลดลงสู่ระดับ +3.1%y-y จาก +4.0%y-y ในเดือนมีนาคม ซึ่งจะเห็นได้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิตที่ออกมา ถือว่าสอดคล้องกับเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ที่รายงานในช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ชะลอลง ผสานกับยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนเมษายน ที่ขยายตัวเพียง +0.1%m-m ใกล้คาด ช่วยสนับสนุนโอกาสที่ FED จะปรับดอกเบี้ยนโยบายลงในช่วงถัดไป โดยเรายังคงประเมินช่วงครึ่งหลังของปีนี้ FED มีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ถือเป็นปัจจัยหนุนต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงมากยิ่งขึ้น และกดดันให้ US Bond Yield มีโอกาสย่อตัว (วานนี้ -10bps ลงสู่ระดับ 4.43%)

ส่วนปัจจัยในประเทศ เข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายของการรายงานงบ 1Q25 ผสานกับความเสี่ยงทางการเมืองที่มากขึ้น จึงเริ่มเห็นแรงขายทำกำไรออกมา กดดันวานนี้ SET ปิดหลุดระดับ 1200 จุด จึงควรเพิ่มความระมัดระวังมากยิ่งขึ้น โดยกลยุทธ์สำหรับสายเก็งกำไรอาจชะลอการเก็งกำไรก่อน ขณะที่สายลงทุนอาจต่อรองราคา โดยมองแนวรับสำคัญ บริเวณ 1180 และ 1150 จุด เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่แนวโน้มกำไรยังเติบโตดี และมี Valuation ไม่แพง

Daily Pick : PR9
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (28 บาท)
รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 200 ล้านบาท (+26%y-y, -3%q-q) แรงหนุนหลักจากการเติบโตของรายได้ต่างชาติที่เพิ่มขึ้น +88%y-y โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง และ CLMV ผสานกับรายได้จากผู้ป่วยในประเทศก็เติบโตเช่นกัน (+2.9%) ตามโรคระบาดที่เพิ่มขึ้น
คาดช่วงที่เหลือของปียังเติบโตต่อเนื่อง ตามตัวเลขผู้ป่วยต่างชาติที่เร่งขึ้น หลังผ่านพ้นเทศกาลถือศีลอด และการขยาย capacity ที่มากขึ้น

Pic of the day
US PPI เม.ย. ลดลงสู่ +2.4% จาก 3.4%y-y และต่ำคาด

Eyes On
16 พ.ค. ยอดการเริ่มสร้างบ้าน US,
ใบอนุญาตก่อสร้าง US,
ดัชนีความเชื่อมั่น US จาก ม.มิชิแกน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th