---1Q68 รายได้รวม Flat แต่กำไรปกติลดลง y-y---
1Q68 รายได้รวมที่ 12,667 ลบ. -11.8% q-q, -0.3% y-y ลดจากรายได้บ้านและคอนโด อย่างไรก็ตาม รายได้จากค่าเช่าและโรงแรมยังเติบโตต่อเนื่อง โดยรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ 10,792 ลบ.+8.9% y-y ส่วนโรงแรมมีรายได้ 528 ลบ. +7.6% y-y กำไรสุทธิอยู่ที่ 4,227 ลบ. +8.6% q-q, +1.8% y-y หากไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติที่ 3,847 ลบ. -8.3% q-q, -6.6%y-y ราคาพื้นฐานปี 68 79.00 บาทต่อหุ้น แนะนำ “ทยอยซื้อ”

 1Q68 รายได้รวม flat y-y กำไรปกติอ่อนตัวทั้ง q-q และ y-y : รายได้รวมใน 1Q68 อยู่ที่ 12,667 ลบ. -11.8% q-q, -0.3% y-y ลดลง q-q และ y-y จากยอดโอนคอนโดที่ลดลง โดยรายได้จากบ้านและคอนโดลดลงเหลือ 602 ลบ. -69.5% q-q, -53.9% y-y และ GPM ที่ 33.5% -360 bps y-y คาดจากสัดส่วนยอดโอนแนวราบที่มากขึ้น แม้รายได้ค่าเช่าและโรงแรมเพิ่มขึ้น โดยรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ 10,792 ลบ. -0.4% q-q, +8.9% y-y GPM ที่ 60% +370 bps y-y คาดจากค่าไฟที่ลดลงเนื่องจากหน้าฝนมาเร็วและอากาศที่เย็นกว่าใน 1Q67 ในส่วนรายได้โรงแรมที่ 528 ลบ. -4.0% q-q, +7.6% y-y ลด q-q จากปัจจัยฤดูกาล เพิ่ม y-y จาก Occupancy rate ที่ 76% +900 bps y-y ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 4,227 ลบ. +8.6% q-q, +1.8% y-y หากไม่รวมรายการพิเศษจากสัญญาเช่าเซ็นทรัลพระราม 2 กับ CPNREIT 380 ลบ. จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 3,847 ลบ. -8.3% q-q, -6.6% y-y ราคาพื้นฐานปี 68 79.00 บาทต่อหุ้น แนะนำ “ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497
ภัทร เชื้อนาคะ, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์