BH : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

• เราได้เข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ของ BH และพบว่ามีมุมมองเชิงลบเล็กน้อย ส่วนใหญ่เนื่องจากแนวโน้มรายได้รวมที่อ่อนแอ ประเด็นสำคัญมีดังนี้ :

• การเพิ่ม capacity สำหรับโครงการซอย 1 ถูกเลื่อนออกไปเป็นปี 2026-2027 แทนที่จะเป็น 2H25 คาดว่าวิทยาเขตภูเก็ตจะเปิดใน 1H27 (เลื่อนจากปลายปี 2026 เป็นต้นปี 2027)

• ผู้บริหารยังคงคาดการณ์การลดลงของรายได้รวม 3-5% ใน 2Q25 เนื่องจากผลกระทบจากแผ่นดินไหว และวันหยุดสงกรานต์

• รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติลดลง 11.6% YoY ส่วนใหญ่เนื่องจากแรงกดดันจากตะวันออกกลางที่มากขึ้น (-30%) แม้จะมีการเติบโตที่ดีจากเมียนมา (20%) และสหรัฐอเมริกา (17%)

• การลดลงของรายได้จากต่างประเทศใน 1Q25 ส่วนใหญ่เป็นผลจากความเข้มข้นของการรักษาที่ลดลงซึ่งเกี่ยวข้องกับช่วงวันหยุดรอมฎอน อย่างไรก็ตาม 2Q25 มีการฟื้นตัว 20% QoQ ในจำนวนผู้ป่วยจากตะวันออกกลางหลังรอมฎอน

• ยังไม่มีความคืบหน้าจากคูเวต เกือบทุกกรณียังคงได้รับการรักษาโดยสถานพยาบาลของรัฐในคูเวต

• BH ได้ปรับราคาขึ้น 4% ในเดือนมกราคม 2025

• คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ BH โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 244.00 บาท