"สัปดาห์แห่งการเจรจา"
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1140-1160 จุด เข้าสู่ช่วงการเจรจาการค้า ยังอาจผันผวน กดดัน DXY อ่อนสุดรอบ 3 ปี แต่ไทยยังคาดหวังบวกต่อการเจรจาในช่วงกลางสัปดาห์ ด้านกลยุทธ์ ยังเน้นย่อสะสมหุ้นแนวโน้มกำไรดี และมี Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยสำหรับวันนี้แนะทยอยสะสม “BTG”

สัปดาห์นี้คาดตลาดจับตาไปที่การเจรจาการค้าสหรัฐฯกับประเทศต่างๆ ซึ่งอาจยังทำให้ตลาดโลกยังผันผวน ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญที่แนะเกาะติดในสัปดาห์นี้ คือ การายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการทั้วโลก ประจำเดือนเมษายน ซึ่งหากดูจากคาดการณ์แล้ว มีแนวโน้มที่ชะลอตัวลงอาจเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมได้ ส่วนด้านค่าเงินล่าสุดพบว่า Dollar Index ยังโดนแรงกดดันจากท่าทีของทรัมป์ทั้งประเด็นสงครามการค้า และความไม่พอใจประธาน FED กดให้ DXY หลุดระดับ 100 จุด อ่อนค่าสุดในรอบ 3 ปี

ส่วนด้านตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์ที่ผ่านมา +1.9%w-w ปิดที่ระดับ 1,150 จุด ถือว่าทำได้ดี โดยเราคาดว่าสัปดาห์นี้ยังมีลุ้นแกว่งขึ้นต่อ หากการเจรจาการค้าระหว่างไทยกับสหรัฐฯ ในวันที่ 23 เมษายน นี้ออกมาในเชิงบวก โดยดูจากการเตรียมตัวของทีมไทย ที่มีแนวทางในการพยายามลดขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ โดยจะนำเข้าสินค้าเกษตรและพลังงานจากสหรัฐฯมากยิ่งขึ้น น่าจะทำให้สหรัฐฯพอใจได้

นอกจากนี้ยังแนะติดตามการรายงานงบ 1Q25 ของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร ซึ่งสัปดาห์ที่แล้วเริ่มทยอยออกมาบางส่วนแล้ว เช่น BBL, TISCO, KTB, TTB ซึ่งใกล้เคียงกับตลาดคาด แต่ไม่เด่นนัก เนื่องจากสินเชื่อมีแนวโน้มชะลอตัว, ส่วนต่างดอกเบี้ยเงินกู้กับเงินฝาก (NIM) ลดลง และน่าจะลดต่อเนื่องในช่วง 2Q25 ด้วย และคุณภาพสินทรัพย์ ก็ค่อนข้างแย่ลง (NPL มากขึ้น) ดังนั้นอาจต้องระวังมากยิ่งขึ้น

Daily Pick : BTG
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 24.10 บาท)
คาดแนวโน้มกำไร 1Q25 จะเติบโตทั้ง q-q และ y-y สอดคล้องกับราคาหมูในประเทศที่ปรับขึ้นเด่น จากอุปทานที่ออกสู่ตลาดไม่มากนัก โดยตั้งแต่ต้นปีราคาปรับตัวขึ้นแล้ว +19%YTD
ผสานกับด้านต้นทุนสินค้าเกษตรเลี้ยงสัตว์ในระยะสั้นยังมีแนวโน้มลดลง คาดหนุนอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง PE 10.6 เท่า น่าทยอยสะสม

Pic of the day
DXY อ่อนค่าสุดในรอบ 3 ปี (หลุดระดับ 100)

Eyes On
21 เม.ย. ดอกเบี้ย Loan Prime Rate ของจีน
22 เม.ย. ประชุม ครม.
23 เม.ย. ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของ US &
ยูโรโซน, ญี่ปุ่น, ยอดขายบ้านใหม่ US,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US
การเจรจาการค้าระหว่างไทย-สหรัฐฯ

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th