"เกาะติดนโยบายภาษีของทรัมป์
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1160-1180 จุด ตัวเลขภาคการผลิตสหรัฐฯหดตัว สะท้อนความเสี่ยงที่มากขึ้น แต่อย่างไรก็ดีระยะสั้นตลาดยังแกว่งแคบรอความชัดเจนนโยบายภาษีตอบโต้ของทรัมป์ ดังนั้นกลยุทธ์เรายังมองจังหวะตลาดย่อตัว เป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดี ที่แนวโน้มกำไรขยายตัวเด่น โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “CPALL”

รายงานดัชนี ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม พบว่ากลับมาหดตัวลงสู่ระดับ 49.0 และต่ำกว่าคาดที่ระดับ 49.5 จุด สะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯยังมีความเสี่ยง ขณะที่สัปดาห์นี้ยังแนะเกาะติดตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ เช่น ตัวเลขภาคแรงงานทั้งการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ในวันนี้ ซึ่งคาดเพิ่มขึ้นกว่า 1.2 แสนตำแหน่ง ขณะที่วันศุกร์เกาะติดตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ส่วนด้านตัวเลขบริการแนะจับตา 3 เม.ย. จะมีการรายงานดัชนี US ISM ภาคบริการ

อย่างไรก็ดีอีกปัจจัยในระยะสั้นที่ตลาดยังคงติดตามอย่างใกล้ชิด คือ การเตรียมประกาศนโยบายภาษีตอบโต้ของทรัมป์ ในวันที่ 2 เม.ย. (ตามเวลาสหรัฐฯ) ซึ่งยังมีความไม่แน่นอนสูง จึงส่งผลให้ระยะสั้นมีแรงซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรรัฐบาลมากยิ่งขึ้น ทำให้ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรัฐบาล 10 ปี ย่อตัวลงสู่ระดับ 4.169% ใกล้จุดต่ำสุดรอบ 5 เดือนที่ระดับ 4.153%

แม้ว่ายังคงมีความเสี่ยงต่อนโยบายภาษีของทรัมป์ แต่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงย่อตัวลงในช่วงที่ผ่านมา ตอบรับความเสี่ยงดังกล่าวไปในระดับหนึ่งแล้ว ดังนั้นหากมาตรการทรัมป์ไม่ได้ออกมากระทบเป็นวงกว้างมากเกินไปนัก เราอาจจะได้เห็นแรงซื้อกลับในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงถัดไปได้เช่นกัน โดยกลยุทธ์เรายังมองจังหวะตลาดย่อตัว เป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดี ที่แนวโน้มกำไรขยายตัวเด่น

Daily Pick : CPALL
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 75 บาท)
แนวโน้มกำไร 1Q25 คาดยังคงปรับตัวขึ้น y-y โดยได้แรงหนุนจาก SSSG คาดยังคงเป็นบวกได้ทั้งร้าน 7-Eleven และ CPAXT ผสาน มาตรการกระตุ้นการบริโภคของภาครัฐฯ เป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม
ผสานการปรับลดค่าไฟฟ้าเหลือ 3.99 บาทต่อยูนิต คาดเป็นจิตวิทยาเชิงบวกมากขึ้น
ขณะที่ปัจจุบันราคาหุ้นเทรดเพียง PE 16 เท่า เข้าสู่ระดับที่น่าสนใจในการทยอยสะสม

Pic of the day
US ISM ภาคการผลิต มี.ค. พลิกมาหดตัวสู่ 49.0 จุด

Eyes On
02 เม.ย. การจ้างงานภาคเอกชน US จาก ADP, คำสั่งซื้อ
ภาคโรงงาน US, ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน US,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US
03 เม.ย. ดุลการค้า US, ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานราย
สัปดาห์ US, ISM ภาคการบริการ US,
PMI ภาคบริการของ US & ยูโรโซน & ญี่ปุ่น,
PPI ยูโรโซน, Caixin PMI ภาคบริการจีน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th