PTT : PTT ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน (หุ้นทุนซื้อคืน)

• รายละเอียด : PTT จะซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 470 ล้านหุ้น (ไม่เกิน 1.65% ของหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมด) วงเงินซื้อคืนกำหนดไว้ไม่เกิน 16,000 ล้านบาท การซื้อคืนจะดำเนินการในช่วงระหว่างวันที่ 24 มีนาคม ถึง 23 กันยายน 2025

• มุมมอง : ราคาซื้อที่ 34 บาทต่อหุ้น แสดงถึงโอกาสเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุด (20 มีนาคม) และเท่ากับมูลค่าที่เหมาะสมของเรา

• สำหรับระยะสั้น เรามองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นแนวโน้มเชิงบวกด้วยสองเหตุผล : 1. โครงการซื้อคืนอาจช่วยป้องกันการลดลงของราคาหุ้น โดยเฉพาะเมื่อหุ้นบางตัวในตลาดไทยมักจะลดลงหลังจากขึ้นเครื่องหมาย XD 2. สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้บริหารกำลังดำเนินการเพื่อปรับปรุงการบริหารเงินทุน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นรายย่อย นอกจากนี้ ยังอาจเป็นสัญญาณถึงการให้ความสำคัญกับเงินปันผลมากขึ้น เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้บริหารได้ชี้ว่า DPS ที่สูงขึ้นจากเงินปันผลงวดสุดท้ายของปี 2024 มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไปในอนาคต

• อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว เราตระหนักว่าการขายคืนหุ้นที่ซื้อกลับมาเหล่านี้ อาจสร้างแรงกดดันให้ราคาหุ้นลดลงได้

• เรายังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ PTT โดยมีมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 34.00 บาท ตามวิธี SOTP