----ยังต้องจับตาคุณภาพสินทรัพย์----

กำไรสุทธิ 4Q24 อยู่ที่ 1.2bn (-3.3% y/y; -5.8% q/q) ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด การลดลงเป็นผลจากรายได้ดอกเบี้ยดอกเบี้ยหดตัว (ทั้งจากสินเชื่อและ NIM ที่ลดลง) รายได้ค่าธรรมเนียมอ่อนลง รวมถึงรายได้จากการขายประกันต่ำลง ส่วนกำไรสุทธิทั้งปี 24 เท่ากับ 5.05 พันล้านบาท (+1.0% y/y)

สินเชื่อสิ้น 4Q24 หดตัว -3.0% q/q, -4.3% y/y เนื่องจากบริษัทต้องการโฟกัสคุณภาพสินทรัพย์ และสภาพคล่องทางการเงินให้มากขึ้น ทั้งนี้การออกหุ้นกู้ในตลาดก็ยากมากขึ้นใน 2H24 อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นกู้ดีขึ้นในเดือนธ.ค.67 จึงออกหุ้นกู้ ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี

คุณภาพสินทรัพยยังต้องจับตา แม้ว่า NPL รวมใน 4Q24 ลดลง -0.6% เป็น 3.3 พันล้านบาท แต่ NPL ratio เพิ่มขึ้นเป็น 3.6% ในสิ้น 4Q24 เทียบกับ 3.5% ในสิ้น 3Q24

ประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้นสัดส่วน 10 : 1 และปันผลเป็นเงินสด 0.04 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 8 พ.ค.68

คงคำแนะนำถือ ลดราคาพื้นฐานเป็น 35 บาท ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F/26F ลง y 18%/19% สะท้อนสินเชื่อขยายตัวน้อยลง, NIM ลดลง และสัดส่วน C/I ratio เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@dbs.com : Tel. 02 857 7837