(+) SPALI รายงานกำไรสุทธิ/หลัก 4Q24 ที่ 1,988 ล้านบาท ทรงตัว YoY และ QoQ แต่ถือว่าค่อนข้างดี เพราะดีกว่าที่เราและตลาดคาดไปถึง 14% และ 24% ตามลำดับ จากรายได้และ GM มากกว่าคาด แถมยังประกาศจ่ายปันผล 0.85 บาท คิดเป็น Div. Yield 5.3% ขึ้น XD วันที่ 7 พ.ค. ส่วนแนวโน้ม 1Q25 คาดว่ากำไรเพิ่มขึ้น YoY (ลดลง QoQ) เราปรับประมาณการกำไรปี 2025 ขึ้น 7% จาก GM ที่สูงกว่าคาด และกำไรจากธุรกิจในออสเตรเลีย เราแนะนำซื้อเก็งกำไร และเล่นรับปันผล ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท