---4Q67 พลิกกลับมากำไร---
4Q67 ผลประกอบการกลับมามีกำไร 162 ลบ. พลิกจากขาดทุน -2,216 ลบ. ใน 3Q67 ปัจจัยหนุนหลักมาจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้น และขาดทุน stock น้ำมันลดลง ทั้งนี้คาดกลุ่มโรงกลั่นจะเผชิญกับความไม่แน่นอนจากนโยบายภาครัฐเกี่ยวกับการควบคุมราคาน้ำมัน และทางฝ่ายได้มีการปรับราคาพื้นฐานลงมาจาก 10.50 เหลือ 8.70 บาท

  4Q67 พลิกกลับมากำไร : 4Q67 ผลประกอบการกลับมามีกำไร 162 ลบ. พลิกจากขาดทุน -2,216 ลบ. ใน 3Q67 ปัจจัยหนุนหลักมาจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 4.24 USD/bbl เป็น 6.02 USD/bbl ซึ่งเกิดจากส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซล เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศอินเดียเพิ่มสูงขึ้น และการนำเข้าน้ำมันมากขึ้นในออสเตรเลียและอินโดนีเซีย เช่นเดียวกับน้ำมันอากาศยานได้แรงหนุนจากการเดินทางช่วงเทศกาลในอินเดีย และอุปทานตึงตัวจากการส่งออกลดลงของเกาหลี ใต้และไต้หวัน ด้าน stock loss ขาดทุนลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันดิบลดลงน้อยกว่า 3Q67 ด้านอัตราการกลั่นลดลงเล็กน้อยจาก 157 KBD เหลือ 155 KBD เนื่องจากการปิดซ่อมบำรุง ทำให้โดยรวม 4Q67 พลิกกลับมามีกำไรเมื่อเทียบ q-q, y-y

 คงคำแนะนำ “ซื้อ” : ทางฝ่ายคาดการณ์ราคาน้ำมันในปี 68 จะอ่อนตัวลงจากปี 67 จากปัจจัยด้านอุปทานเพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับกลุ่มโรงกลั่นจะเผชิญกับความไม่แน่นอนจากนโยบายภาครัฐเกี่ยวกับการควบคุมราคาน้ำมัน และได้มีการปรับราคาพื้นฐานลงมาจาก 10.50 เหลือ 8.70 บาท (0.8x P/BV, -1.0 S.D.) ทั้งนี้ยังคงแนะนำ “ซื้อ” จากราคาที่ยังมี upside และการปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะสั้นของราคาน้ำมัน

ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน#132708