---กำไร 4Q67 เป็นไปตามคาด---

กำไร 4Q67 เป็นไปตามคาด โดยลดลง y-y จากรายได้ดอกเบี้ยลดลง และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น แต่เพิ่มขึ้น q-q จากรายได้อื่นเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดลง สินเชื่อหดตัวต่อและหดตัวมากที่สุดในรอบปี แต่ NPL ก็ลดลงด้วยปรับลดประมาณการกำไรปี 68 ลงจากสินเชื่อยังไม่น่าจะโตเท่าที่คาดไว้เดิม ปรับราคาพื้นฐานลงมาเหลือ 1.48 บาท ยังเหลือ Upside พอสมควรจึงแนะนำ "ซื้อ"

 4Q67 กำไรลดลง 23.9% y-y แต่เพิ่มขึ้น 53.8% q-q ตามคาด THANI : มีกำไร 4Q67 123 ลบ. เป็นไปตามคาด โดยกำไรลดลง 23.9%y-y จากการที่รายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น แต่กำไรเพิ่มขึ้น 53.8% q-q จากรายได้อื่นเพิ่มขึ้นและมีการตั้งสำรองลดลงกำไรปี 67 อยู่ที่ 800 ลบ. ลดลงถึง 37.8% y-y จากต้นทุนทางการเงินการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายเพิ่มสูงขึ้น

  สินเชื่อยังหดตัวต่อแต่ NPL ก็ลดลงด้วย : สินเชื่อของ THANI ยังคงหดตัวต่ออีก 4.1% q-q เป็นการหดตัวมากที่สุดในรอบปี และทำให้ปี 67 THANI มีสินเชื่อหดตัวลงถึง 13% อย่างไรก็ตาม สามารถลดระดับ NPL ลงได้เหลือ 3.75% จากไตรมาสก่อน มี NPL อยู่ 3.87%

ปรับลดประมาณการกำไรและราคาพื้นฐานแนะนำ "ซื้อ" : ทางฝ่ายปรับลดประมาณการกำไรปี 68 ของ THANI เป็น 941 ลบ. จากเดิมคาดไว้ที่ 1.3 พันลบ. เนื่องจากมองว่าสินเชื่อยังไม่น่าจะเติบโตเท่ากับที่คาดไว้เดิม ปรับลดราคาพื้นฐานลงมาเหลือ 1.48 บาท ยังเหลือ Upside อยู่พอสมควรแนะนำ "ซื้อ"

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577