---ผลประกอบการ 4Q67 พลิกกลับมาขาดทุน---
ผลประกอบการ 4Q67 พลิกกลับมาขาดทุน และลดลงมากทั้ง y-y และ q-q ถึงแม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น แต่การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นมากทำให้ขาดทุนสินเชื่อ 4Q67 กลับมาฟื้นตัว และเป็นไตรมาสเดียวในปีที่สินเชื่อเป็นบวก อย่างไรก็ตามสินเชื่อปี 67 ยังหดตัว NPL ลดลงเล็กน้อย คาดปี 68 กำไรเติบโตแรง แต่ยังไม่เท่ากับที่คาดไว้เดิม ปรับราคาพื้นฐานลงมาเป็น 7.50 บาท แนะนำ“ซื้อ"

 4Q67 ผลประกอบการพลิกกลับมาขาดทุน : SINGER มีผลประกอบการ 4Q67 ขาดทุน 60 ลบ. ลดลงอย่างมากจาก 4Q66 ที่มีกำไร 17 ลบ. และลดลงจาก 3Q67 ที่มีกำไร 27 ลบ. ถึงแม้ว่ารายได้โดยเฉพาะรายได้ดอกเบี้ย และรายได้อื่นจะเพิ่มสูงขึ้น และมีต้นทุนทางการเงินลดลง แต่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของการตั้งสำรองทำให้ผลประกอบการขาดทุน

สินเชื่อ 4Q67 กลับมาเติบโต แต่ทั้งปียังหดตัว : สินเชื่อของ SINGER กลับมาฟื้นตัวได้ใน 4Q67โดยเพิ่มขึ้น 2% q-q โดยส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อเช่าซื้อโทรศัพท์ แต่อย่างไรก็ตามสินเชื่อทั้งปียังคงหดตัว 3.8% ในขณะที่ NPL ลดลงเล็กน้อย เหลือ 23.08% จาก 23.69% ในไตรมาสก่อน

คาดกำไรปี 68 เติบโตแรง แต่ไม่เท่ากับที่คาดไว้เดิม ปรับลดราคาพื้นฐาน แต่ยังแนะนำ “ซื้อ” : คาดกำไรปี 68 อยู่ที่ 100 ลบ. เพิ่มขึ้นถึง 627% y-y จากสินเชื่อที่น่าจะกลับมาเติบโตได้ และการตั้งสำรองที่ลดลง อย่างไรก็ตามยังไม่เท่ากับที่ทางฝ่ายคาดไว้เดิมที่ 202 ลบ. โดยถึงแม้สินเชื่อเช่าซื้อโทรศัพท์จะเติบโตดี แต่สินเชื่ออย่างอื่นอาจจะยังหดตัวต่อ ปรับราคาพื้นฐานลงมาเป็น 7.50 บาท ยังเหลือส่วนต่าง แนะนำ “ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577