---กำไร4Q67 ฟื้นตัวจากขาดทุน---
กำไรสุทธิ 4Q67 ออกมา 2,999 ลบ. พลิกจากขาดทุน -1,609 ลบ. ใน 3Q67 สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นต่อลิตรปรับตัวดีขึ้น และของ stock loss ลดลง อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายได้มีการปรับราคาพื้นฐานเหลือ 14.50 บาท สำหรับระยะยาวยังแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากราคาปรับตัวลงมาสะท้อนปัจจัยลบพอสมควร แต่ระยะสั้นมองว่ายังไม่น่าสนใจมากนักจากปัจจัยการเติบโตที่ยังต้องใช้เวลาพอสมควร

กำไร 4Q67 ฟื้นตัวจากขาดทุน : กำไรสุทธิ 4Q67 ออกมา 2,999 ลบ. พลิกจากขาดทุน -1,609 ลบ. ใน 3Q67 สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นต่อลิตรปรับตัวดีขึ้น และของ stock loss ลดลง เมื่อเทียบ q-q โดยหากพิจารณาในมุมของ EBITDA ในส่วนธุรกิจ Mobility เพิ่มขึ้นจาก 305 ลบ. เป็น 2,975 ลบ. ปัจจัยหลักมาจากกำไรขั้นต้นต่อลิตรปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.32 บาท/ลิตร จากเดิม 0.51 บาท/ลิตร ด้านธุรกิจ Lifestyle EBITDA ปรับตัวขึ้น 36%q-q โดยได้แรงหนุนจากยอดขาย Café Amazon เพิ่มเป็น 103 ล้านแก้ว +5%q-q รวมถึงจากกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นและคชจ.ที่ลดลง ด้านธุรกิจ Global มี EBITDA ปรับตัวเพิ่ม +16%q-q
เนื่องจากกำไรต่อลิตรปรับตัวดีขึ้น

ยังต้องใช้เวลาผลักดัน Non-Oil : ทางฝ่ายได้มีการปรับราคาพื้นฐานลงจาก 25 บาท เหลือ 14.50 บาท อ้างอิง PER 17x (-1.0 S.D. จากค่าเฉลี่ย 2 ปี) สะท้อนมุมมองที่ Conservative มากขึ้น เนื่องจากยังต้องใช้ระยะเวลาในการผลักดันธุรกิจ Non-Oil รวมถึงนโยบายรัฐปัจจุบันที่ทำให้โอกาสที่กำไรขึ้นต้นต่อลิตรจะปรับเพิ่มขึ้นมีน้อย สำหรับระยะยาวยังแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากราคาปรับตัวลงมาสะท้อนปัจจัยลบพอสมควร อย่างไรก็ตามระยะสั้นมองว่ายังไม่น่าสนใจมากนัก จากปัจจัยการเติบโตที่ยังต้องใช้เวลาตามที่กล่าวข้างต้น

ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน#132708