"วนเวียนกับเงินเฟ้อ"

คาด SET วันนี้ “ผันผวน” ในกรอบ 1270-1290 จุด เงินเฟ้อสหรัฐฯสูงกว่าคาด กระทบโอกาสลดดอกเบี้ย FED ล่าช้าเป็นแรงกดดันต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง แต่อย่างไรก็ดี ปัจจัยในประเทศมีความหวังจากมาตรการกระตุ้นความเชื่อมั่น และแนะติดตามการรายงานงบ โดยกลยุทธ์เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่แนวโน้มกำไรเด่น โดยวันนี้แนะนำ “SGC”

แรงกดดันเพิ่มเติมในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อคืนที่ผ่านมาจากการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมกราคมที่ออกมาสูงกว่าคาด โดยมีรายละเอียดดังนี้ US CPI ขยายตัว +3.0%y-y สูงกว่าคาดที่ +2.9% cและเร่งขึ้นจากเดือนธันวาคม ที่ +2.9%y-y ส่วน US Core CPI ขึ้นสู่ +3.3%y-y จากเดือนก่อนที่ +3.2%y-y และมากกว่าคาดที่ +3.1%y-y

โดยตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด ส่งผลให้โอกาสความน่าจะเป็นในการปรับลดดอกเบี้ยช้ากว่าเดิม ซึ่งล่าสุดจากเครื่องมือ FED Watch Tool สะท้อนความน่าจะเป็นในการลดดอกเบี้ยสหรัฐฯปีนี้เหลือเพียง 1 ครั้ง โดยคาดว่าจะอยู่ในช่วง 4Q25 จากเดิมที่คาดว่าจะเริ่มลดในช่วงกลางปี
ส่วนด้าน Dollar Index แข็งค่าสู่ระดับ 108 จุด ผสานกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.62% (+8.4 bps) เป็นปัจจัยที่กระทบจิตวิทยาการลงทุนในระยะสั้น

อย่างไรก็ดีสำหรับ SET แม้ยังอยู่ในช่วงการสร้างฐาน แต่ Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง ผสานกับความคาดหวังต่อมาตรการที่จะมาช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นการลงทุนในช่วงถัดไป เป็นปัจจัยที่ช่วยพยุง ส่วนประเด็นที่ต้องเกาะติดในช่วงนี้คือ การรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนซึ่งมีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในช่วงระยะสั้นค่อนข้างมาก

Daily Pick : SGC
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 1.40 บาท)
รายงานกำไรปี 2024 ดีกว่าคาด 16% แรงหนุนจากการเติบโตอย่างแข็งแกรงของสินเชื่อ Lock Phone ผสานกับอัตรา NPL ของโครงการที่อยู่ในระดับต่ำมาก ซึ่งช่วยชดเชยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ ที่ยังมีการตั้งสำรองต่อเนื่อง
ส่วนภาพปี 2025 คาดกำไรเติบโตแกร่ง +317% จากพอร์ตสินเชื่อ Lock Phoทe ที่เติบโตก้าวกระโดด ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง PE 6.5 เท่า เป็นจังหวะน่าทยอยสะสม

Pic of the day
เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ม.ค. สูงกว่าตลาดคาด

Eyes On
13 ก.พ. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทย,
ดัชนีเงินเฟ้อ US PPI & Core PPI,
ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US
14 ก.พ. ยอดค้าปลีก US, ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม US,
ดัชนี GDP ของยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th