---4Q67 ยอดขายดี แต่ค่าใช้จ่ายสูง ทั้งปียังสวย---

บริษัทมียอดขายใน 4Q67 อยู่ที่ 691 ลบ. +9.1% q-q, +38.6% y-y ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าเช่าของสาขาและค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาใหม่ 4 สาขา (OKJ restaurant)และ Oh! Juice ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 39 ลบ. -34.7% q-q, +6.7% y-y ยอดขายรวมปี 67 ที่ 2,421 ลบ. +41.4% และกำไรสุทธิ ที่ 202 ลบ. +43.4% แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาพื้นฐาน : 18.80 บาท

เดินหน้าขยายสาขาต่อเนื่อง : ใน 4Q67 บริษัทเปิดสาขา OKJ 4 สาขา, Oh! Juice 8 สาขา ในปี 67 บริษัทมีสาขา OKJ รวมทั้งสิ้น 41 สาขา Oh! Juice 15 สาขา และ OKJ Wrap and Roll 1 สาขาบริษัทตั้งเป้าขยายสาขา OKJ 7-10 สาขาต่อปี โดยมียอดขายต่อสาขาต่อเดือนที่ 3-14 ลบ. ขึ้นกับขนาดของร้าน

ยอดขายและกำไรทั้งปี ยังโตสูง : ยอดขายใน 4Q67 อยู่ที่ 691 ลบ. +9.1% q-q, +38.6% y-y อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 45.2% ใน 3Q67 มาอยู่ที่ 43.9% จากค่าขนส่งที่เพิ่มสูงขึ้นจากการขยายสาขาไปภาคอีสาน ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการขายที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากโครงสร้างค่าเช่าที่เปลี่ยนแปลงไปและค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใหม่ประมาณ 1 ลบ.ต่อสาขา ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 39 ลบ. -34.7% q-q, +6.7% y-y มียอดขายรวมปี 67 ที่ 2,421 ลบ. +41.4% และมี SSSG โดยรวมที่ 7.7% กำไรสุทธิที่ 202 ลบ. +43.4% แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาพื้นฐาน : 18.80 บาท

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497
ภัทร เชื้อนาคะ, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์