CPALL : การตอบสนองเบื้องต้นของ CPALL ต่อการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น

• CPALL ได้ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับข่าวที่ Seven & i กำลังมองหานักลงทุนที่มีศักยภาพ โดยบริษัทระบุว่ายังไม่มีข้อสรุปหรือข้อตกลงใดๆ

• CPALL ยังระบุว่าบริษัทยึดมั่นในนโยบายการลงทุนที่สนับสนุนการเติบโต และจะดำเนินการอย่างรอบคอบเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของบริษัทและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

• มุมมองเบื้องต้นของเรา : เราเชื่อว่าราคาหุ้น CPALL จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในระหว่างที่ CPALL ตัดสินใจเรื่องการลงทุน โดยในสถานการณ์พื้นฐานของเรา เชื่อว่า CPALL จะไม่ดำเนินการลงทุนนี้

• มุมมองเบื้องต้นของเราเห็นผลกระทบเชิงลบ 5.6% ต่อประมาณการกำไรปี 2025 โดยอ้างอิงจากการที่ CPALL ใช้วงเงินกู้เต็มจำนวน อย่างไรก็ตามเราชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้าน downside เพิ่มเติมจากการเพิ่มทุนใหม่หาก CPALL ต้องการถือหุ้นใน Seven & i มากกว่า 20%

• เราเปรียบเทียบเหตุการณ์นี้กับตอนที่ CPN และ CRC มีแผนจะซื้อกิจการ Selfridges ระยะเวลาการตัดสินใจที่ยาวนานส่งผลกดดันราคาหุ้นของทั้งสองบริษัท โดยเราเห็นผลกระทบมากกว่าต่อ CRC เนื่องจาก CPN ปฏิเสธการเข้าซื้อกิจการในเบื้องต้น ในขณะที่ CRC ใช้เวลาตัดสินใจนานกว่า

• เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ CPALL โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 84.00 บาท