"อยู่ในช่วงปรับฐาน"
คาด SET วันนี้ “ย่อสร้างฐาน” ในกรอบ 1300-1335 จุด ทรัมป์ปรับขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากแคนาดา, เม็กซิโก และจีน กดดันจิตวิทยาการลงทุนมากขึ้น อย่างไรก็ดี SET Valuation อยู่ในระดับไม่แพง (-2SD) อาจช่วยจำกัด Downside risk ส่วนกลยุทธ์ยังเน้นหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรดี โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “SAWAD”

ตลาดหุ้นไทยในเดือน ม.ค. ที่ผ่านมาปรับตัวลดลงกว่า -6.1% ตอบรับความกังวลจากปัจจัยภายนอก ทั้งแนวโน้มที่ FED จะไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระยะสั้น ผสานกับนโยบายของทรัมป์ ที่เริ่มเข้มข้นมากขึ้น โดยสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทรัมป์ได้ลงนามคำสั่งขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก เป็นอัตราภาษี 25% นอกจากนี้ยังปรับอัตราภาษีสินค้าจีน เพิ่มอีก 10% ทั้งหมดมีผล 1 ก.พ. เพิ่มจิตวิทยาลบต่อตลาด โดยในช่วงถัดไปจับตาภาษีในกลุ่มยุโรป รวมทั้งประเทศที่ได้ดุลการค้ากับสหรัฐฯในระดับที่สูง

สำหรับการลงทุนในเดือน ก.พ. คาดตลาดยังคงแกว่งผันผวน พยายามสร้างฐาน หลังจาก SET ตอบรับปัจจัยลบในช่วงเดือน ม.ค. ค่อนข้างมากจนทำให้ Valuation ของ SET ล่าสุดเข้าสู่ PE 13.7 เท่า หรือเทียบเคียงค่าเฉลี่ย PE 10 ปีย้อนหลัง -2S.D. บ่งชี้ตลาดอยู่ในระดับที่ไม่แพง อาจเป็นปัจจัยจำกัด Downside โดยเดือนนี้ประเมินกรอบแกว่ง 1270-1380 จุด แนะติดตามการรายงานผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน 4Q24 ซึ่งหลายอุตสาหกรรมเป็นช่วง High season แต่อาจต้องระวังค่าใช้จ่ายที่อาจสูงในช่วงปลายปีเช่นกัน อย่างไรก็ดีในช่วงต้นปีนี้เริ่มมีมาตรการกระตุ้นต่างๆ เพิ่มเติม เช่น มาตรการบรรเทาภาระหนี้, มาตรการกระตุ้นการใช้จ่าย เป็นปัจจัยที่เข้ามาช่วยพยุงเศรษฐกิจ ส่วนประเด็นต่างประเทศจับตาการดำเนินนโยบายภาษีของทรัมป์ ส่วนสำหรับวันนี้ แนะเกาะติดดัชนี US ISM ภาคการผลิต และเงินเฟ้อยูโรโซน

Daily Pick :SAWAD
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 43 บาท)
คาดแนวโน้มกำไร 4Q24 ขยายตัวทั้ง q-q และ y-y จากสินเชื่อที่คาดกลับมาโตราว 3%q-q ควบคุมต้นทุนทางการเงินได้ดี โดยคาดการขาดทุนรถยึดลดลง และราคารถมือสองเริ่มฟื้นตัว หนุนคาดการตั้งสำรองใน 4Q24 ที่ลดลง q-q
คาดกำไรปี 2025 เร่งตัวขึ้น บวกับล่าสุด Fitch rating ให้อันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับ A- คาดจะช่วยให้การ Rollover หุ้นกู้รอบหน้ามีต้นทุนที่ลดลง

Pic of the day
คาด US ISM ภาคการผลิต ม.ค. ขึ้นสู่ระดับ 49.9 จุด

Eyes On
03 ก.พ. PMI ภาคการผลิตของไทย & US & จีน &
ยูโรโซน , ISM การผลิตของ US
เงินเฟ้อยูโรโซน
04 ก.พ. US JOLTS Job Openings,
คำสั่งซื้อภาคโรงงาน US,
ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน US

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th