ภาวะตลาด : SET Index วานนี้อ่อนตัว ปิดตลาดที่ 1340.94 ลดลง -13.13 จุด การลดลงนำโดยหุ้นใหญ่อย่าง DELTA (-9 บาท มีผลต่อดัชนี -8.9 จุด),CCET, BH, MINT, AOT, PTTEP. SCC, GULF เป็นต้น โดยมีปัจจัยกดดันเฉพาะตัว ขณะที่มีแรงซื้อหุ้นธนาคารเพื่อรับปันผลสูง ปัจจัยติดตาม คือ ผลการประชุม ECB และ FED ในกลางสัปดาห์นี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -1.0 พันลบ. และนักลงทุนสถาบันในประเทศขายสุทธิ -1.2 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
•/- แอปพลิเคชั่น AI Assistant ของ DeepSeek บริษัท AI สัญชาติจีน โค่น ChatGPT ของ OpenAI โดยมีประสิทธิภาพเหนือกว่า ขณะที่ใช้เงินลงทุนต่ำเพียง 6 ล้านUS$ และใช้ชิป H800s ซึ่งเป็นชิปประสิทธิภาพต่ำ ของ Nvidia...หุ้นเทคโนโลยีสหรัฐร่วงแรง กังวลความเป็นผู้นำธุรกิจ AI ของสหรัฐ

+ สหรัฐ : ยอดขายบ้านใหม่เดือนธ.ค.24 พุ่งขึ้น 3.6% เป็น 6.98 แสนยูนิต ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้

• จับตาผลการประชุม ECB 29 ม.ค.ซึ่งมีโอกาสที่จะลดดบ. 0.25% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงผลประชุม FOMC 28-29 ม.ค.ซึ่งประเมินว่าจะคงดบ.

•/- สหรัฐ : ติดตามรายงานตัวเลขดัชนี PCE ทั่วไปและพื้นฐาน ซึ่งจะออกมาในวันศุกร์ที่ 31 ม.ค.นี้ ตลาดคาดดัชนี PCE ทั่วไปเดือนธ.ค.จะเพิ่มเป็น 2.6% (จาก 2.4% ในเดือนพ.ย.) ส่วนดัชนี Core PCE เดือนธ.ค.ทรงตัวที่ 2.8%...สำหรับสัญญาน้ำมันดิบ WTI และ BRENT อ่อนลงเป็น 73-77 US$/bbl ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ลดสู่ 115.95 (สูงสุดรอบนี้ 149) ดัชนี Baltic Dry Index ลดต่อเป็น 761 (สูงสุด 2110)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
+ ปี 24 ต่างชาติเข้ามาลงทุนในไทยตามพ.ร.บ.ประกอบธุรกิจคนต่างด้าวฯ เพิ่ม 79% เป็น 2.28 แสนล้านบาท...คาดยังมีโมเมนตัมดีต่อในปี 25

+ กสทช.กำหนดราคาเริ่มต้นประมูลคลื่นความถี่ 850 MHz, 1500 MHz, 2100 MHz และ 2300 MHz ต่ำกว่าราคาเดิมประมาณ 30% คาดจะเปิดประมูลใน 2Q25 ทั้งนี้ใบอนุญาตคลื่น 850 MHz และ 2300 MHz ของ TRUE และคลื่น 2100 MHz ของ ADVANC จะหมดอายุปีนี้...คาดต้นทุนผู้ประกอบการ (ADVANC, TRUE) หลังประมูลฯรอบนี้จะลดลง

กลุยทธ์ : ที่แนวรับ 1333-1323 มีโอกาสดีดกลับ...เมื่อวานนี้ดัชนีลงมาทดสอบแนวรับ 1340 ระยะสั้นยังคงมีแนวรับหลักระยะกลางที่ให้มาตลอดที่ 1333-1323 จะทำให้หยุดไหลหรือดีดกลับสูงเม่อื ลงมาทดสอบในครั้งแรก ส่วนการปรับตัวขึ้นยังคงมีแนวต้านที่จำกัดการปัรบตัวขึ้นที่ 1355/1364 ยังไม่สามารถยืนเหนือ 1364 ได้ยังไม่กลับมาเป็นการแกว่งตัวขึ้น หุ้นเด่นเทคนิควันนี้เป็น ADVANC, KKP

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน : BBL – ธนาคารได้อานิสงค์จากการลงทุนฟื้นตัว เนื่องจากมีลูกค้ารายใหญ่เป็นสัดส่วนที่สูง และมีสินเชื่อต่างประเทศด้วยจึงได้ประโยชน์จาการย้ายฐานการผลิตในเอเชีย บริษัทจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี ระดับ NPL สิ้น 4Q24 ลดลง -17.5% q/q เป็น 85.8 พันล้านบาท ส่วน NPL ratio ดีขึ้นเป็น 2.7% (จาก 3.4% ในสิ้น 3Q24) ด้าน Coverage ratio สิ้น 4Q24 เพิ่มเป็น 334% สูงสุดในกลุ่มธ.พ.ของไทย เงินกองทุนแข็งแกร่งมาก แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 196 บาท คาดการณ์ DY ประมาณ 4.5% ต่อปี

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com : Tel 02 587 7829