"เงินเฟ้อ US ต่ำคาด"
คาด SET วันนี้ “แกว่งขึ้น” ในกรอบ 1350-1380 จุด จากUS CPI ที่ต่ำคาด เพิ่มโอกาสลดดอกเบี้ย US เร็วขึ้น และงบธนาคาร US แกร่งกว่าคาด ผสาน SET ที่ Valuation อยู่ในระดับที่น่าดึงดูด และมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม โดยกลยุทธ์วันนี้เน้นสะสมหุ้นที่รับอานิสงส์เชิงบวกจากมาตรการ Easy E-Receipt 2.0 ที่เริ่มใช้วันแรก โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “CPALL”

วานนี้สหรัฐฯรายงานกำไรกลุ่มธนาคารแข็งแกร่งกว่าคาด (JPM, Goldman Sachs, Citigroup) ส่วนด้านดัชนีเงินเฟ้อผู้บริโภค (US CPI) เดือนธันวาคม +2.9%y-y และ +0.4%m-m ตามคาด ขณะที่ด้าน US Core CPI ที่ +3.2%y-y, +0.2%m-m ลดจากเดือนก่อน และต่ำกว่าคาดที่ +3.3%y-y, +0.3%m-m ถือเป็นการชะลอตัวครั้งแรกในรอบ 6 เดือน โดยมาจากค่าที่พักโรงแรมที่ถูกลง, ค่ารักษาพยาบาลที่ลดลง และค่าเช่าบ้านที่เริ่มชะลอ

จากตัวเลข US Core CPI ที่ต่ำกว่าคาด กระตุ้นโอกาสในการลดดอกเบี้ย US เร็วขึ้น โดยล่าสุดเครื่องมือ FED Watch Tool สะท้อนโอกาสที่ FED จะลดดอกเบี้ย US ปีนี้ในช่วงเดือนมิถุนายน จากเดิมที่ กรกฎาคม อีกทั้งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี ลดลง -13.9 bps สู่ 4.65% หนุนแรงเก็งในตลาดหุ้นสหรัฐฯยิ่งขึ้น โดยวานนี้ปิดบวก +1.83% คาดจะเป็นแรงส่งเพิ่มเติมต่อตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้

ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้ SET เริ่มฟื้นตัวดี หลังจากย่อแรงในช่วงก่อนหน้าจนเข้าสู่ระดับ Valuation ที่น่าสนใจ (ต่ำกว่า Mean-1.5SD) ขณะที่วันนี้คาดฟื้นตัวต่อโดยมีแรงส่งเพิ่มเติมจากทั้งเงินเฟ้อ US ที่ต่ำคาด ผสานวันนี้จะเริ่มใช้มาตรการ Easy E-Receipt 2.0 เป็นวันแรก (16 ม.ค. – 28 ก.พ. 2025) กระตุ้นการใช้จ่ายมากยิ่งขึ้น ดังนั้นแนะกลยุทธ์ทยอยสะสมกลุ่มที่อิงการฟื้นตัวของภาคบริโภคไทย

Daily Pick : CPALL
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 80 บาท)
คาด SSSG ช่วง 4Q24 ยังขยายตัวได้ดีทั้งธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก หนุนกำไร 4Q24 ยังแข็งแกร่ง ผสานมาตรการกระตุ้นการบริโภค (Easy E-Receipt 2.0 และเม็ดเงิน Digital wallet เฟส2) คาดจะกระตุ้นการใช้จ่ายในช่วง 1Q25 เพิ่มเติม
ขณะที่ Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพงนัก โดยเทรด PE ratio เพียง 18.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ PE 23 เท่า

Pic of the day
US CoreCPI ธ.ค. ลงสู่ +3.2%y-y ต่ำคาดที่ +3.3%y-y

Eyes On
16 ม.ค. ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ, ผู้ขอรับสวัสดิการ
ว่างงานรายสัปดาห์ US
17 ม.ค. ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม US และจีน,
การสร้างบ้านใหม่ US,
ใบอนุญาตก่อสร้าง US, ดัชนี CPI ยูโรโซน,
4Q24 GDP จีน, ยอดค้าปลีกจีน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th