"ตัวเลขเศรษฐกิจผสมผสาน"

คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1380-1400 จุด ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯออกมาผสมผสาน ขณะที่ตลาดยังมีความกังวลต่อการดำเนินนโยบายของทรัมป์หลังเข้ารับตำแหน่ง ดังนั้นกลยุทธ์ยังเน้นย่อตั้งรับหุ้นคาดกำไรขยายตัวดี และ Valuation อยู่ในระดับที่น่าดึงดูด โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “KTB”

วานนี้สหรัฐฯรายงานตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP เดือนธันวาคม พบว่าขยายตัวเพียง 1.22 แสนตำแหน่ง ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.46 แสนตำแหน่ง ทำระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน และต่ำกว่าคาดที่ 1.4 แสนตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ลดลงสู่ระดับ 2.01 แสนราย ต่ำกว่าคาดที่ 2.15 แสนราย ถือเป็นการขัดแย้งของสัญญาณภาคแรงงาน ดังนั้นคงต้องติดตามการรายงานเพิ่มเติมของภาคแรงงานสหรัฐฯในวันศุกร์นี้ ซึ่งจะมีตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือนธันวาคม โดยตลาดคาดเพิ่มขึ้น 1.65 แสนราย น้อยกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 2.27 แสนราย ส่วนอัตราการว่างงานสหรัฐฯยังคาดทรงตัวที่ระดับ 4.2%

ขณะที่รายงานการประชุมของ FED รอบล่าสุด (FED Minutes) บ่งชี้ว่าคณะกรรมการ FED ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งจะมีจากการบริหารนโยบายของทรัมป์ สอดคล้องกับเมื่อคืนที่ผ่านมาซึ่งมีข่าวว่าทรัมป์อาจจะใช้คำสั่งประธานาธิบดีตามกฎหมายอำนาจฉุกเฉินทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ ประกาศใช้นโยบายตั้งกำแพงภาษีนำเข้า หลังจากที่เข้าสาบานตนในวันที่ 20 ม.ค. นี้ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องเกาะติดอย่างใกล้ชิด ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ยังเป็นการย่อตั้งรับ ไม่ไล่ราคา โดยเน้นกลุ่มที่คาดแนวโน้มกำไร 4Q24 ที่ยังเติบโตได้ดี Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง รวมถึงหุ้นปันผลสูง เช่นกัน

Daily Pick : KTB
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 24 บาท)
ตลาดคาดกำไร 4Q24 ที่ระดับ 1.04 หมื่นล้านบาท (+70%y-y, -6%q-q) โดยภาพ y-y หนุนจากฐานที่ต่ำใน 4Q23 เนื่องจากมีการตั้งสำรองลูกหนี้รายใหญ่ที่สูง ขณะที่ภาพ q-q คาดชะลอเล็กน้อยตามฤดูกาล ที่ค่าใช้จ่ายจะขยับขึ้น q-q ส่วนด้านสินเชื่อคาดยังเติบโต และคุณภาพสินทรัพย์ทรงตัวดี
ปี 2025 คาดเติบโตราว 10% จากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรัฐฯ การเร่งเบิกจ่าย และปัจจุบันเทรดบริเวณ PBV 0.66 เท่า และคาดหวังปันผลอยู่ในระดับน่าสนใจที่ราว 5% ต่อปี

Pic of the day
จ้างงานเอกชน US จาก ADP ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 เดือน

Eyes On
09 ม.ค. CPI ของจีน
10 ม.ค. การจ้างงานนอกภาคเกษตร US,
อัตราการว่างงาน US

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th