AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ค่อยๆ ขยับกรอบไป 1450-1470 จุด
เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว

Market Strategy
SET Index คาดขยับกรอบขึ้นช่วง 1450-1470 จุด หนุนจากการออกมาตรการกระตุ้นของรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น 2.5% แต่การขึ้นอาจไม่แรงเท่าวานนี้ เพราะใกล้เข้าสู่ช่วงวันหยุดระหว่างสัปดาห์ที่คาบเกี่ยวกับประธาน FED ออกมาให้ความเห็น ซึ่งตลาดสนใจในมุมการดำเนินนโยบายการเงินในระยะถัดไป สำหรับวันนี้เลือกหุ้นที่แนวโน้มกำไรเติบโตดีทั้ง 4Q67 และ 68 อย่าง AWC MTC
ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้แกว่งทรงตัวในช่วง -0.2% ถึง +0.4% การรายงานตัวเลขภาคแรงงานออกมาผสมผสานโดย JOLTS เดือน ต.ค. เพิ่มขึ้น 7.7 ล้านตำแหน่งมากกว่าคาด 7.5 ล้านตำแหน่ง สะท้อนภาคแรงงานที่อยู่ในจุดที่ดี ขณะที่ตลาดยังคงให้น้ำหนักไปที่ความเห็นของประธาน FED ในคืนนี้และตัวเลข NFP และ Unemployment Rate เดือน พ.ย. ที่จะรายงานวันศุกร์นี้
ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น 2.5% ก่อนการประชุม OPEC+ ในวันที่ 5 ธ.ค. ซึ่งคาดว่าจะมีขยายระยะเวลาเพิ่มกำลังการผลิตถึง 1Q68 มองเป็นบวกต่อกลุ่มปิโตรเลียม PTTEP โรงกลั่น SPRC BCP (เราชอบกลุ่มโรงกลั่นมากกว่า)
ผลการประชุม ครม. วานนี้เห็นชอบหลายโครงการแจกเงินชาวนาวงเงิน 3.85 หมื่นล้านบาท ภายใน ธ.ค.67 ถัดมาเห็นชอบเยียวยาพื้นที่น้ำท่วมภาคใต้ ครัวเรือนละ 9,000 บาท เพิ่มอีก 16 จังหวัดวงเงิน 5 พันล้านบาท ส่วนโครงการแจกเงินผู้สูงอายุยังถูกเลื่อนออกไป ประเมินมาตรการที่รัฐบาลออกมาเป็นบวกต่อการบริโภคในประเทศ ซึ่งเรายังคงมีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีก CPALL CPAXT BJC กลุ่มไฟแนนซ์ MTC SAK เป็นต้น
ประเด็นอื่นๆ วานนี้ เกาหลีใต้ประกาศกฎอัยการศึกฉุกเฉิน เพื่อปกป้องประเทศจากภัยคุกคามกองกำลังเกาหลีเหนือ ในเบื้องต้น เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังดูเหมือนจะมาจากประเด็นการเมืองในประเทศมากกว่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์กับเกาหลีเหนือ จึงคาดจะไม่กระทบมายังตลาดหุ้นบ้านเรา

Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 17.65 จุด แรงหนุนหลักมาจากกลุ่มที่ได้ Sentiment จากความหวังต่อ CEO NVIDIA เผยแผนการลงในไทย โดยกลุ่มที่ปรับขึ้นกลุ่ม GULF +6.9% INTUCH +5.4% ADVANC +3.5% กลุ่ม Tech Service ITEL +7.6% BE8 +3.5% กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากมาตรการแจกเงินชาวนา อย่างกลุ่มค้าปลีก CPALL +2.4% กลุ่่มไฟแนนซ์ MTC +1% ส่วนหุ้นลงแรงสวนตลาด EA หลังประกาศเพิ่มทุน -12.8% SAWAD -3 จากปัจจัยเฉพาะตัว

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ AWC MTC

MTC
กำไรเติบโตดีตามการขยายตัวสินเชื่อ
และควบคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี
คาดกำไร 4Q67 จะเติบโต YoY และ QoQ เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่ดีและคุณภาพสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ โดยสัดส่วน NPL และต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (credit cost) คาดลดลง เนื่องมาจาก การปรับปรุงประสิทธิภาพของพนักงานและได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นของรัฐฯ สอดรับไปกับในเดือน ต.ค.ที่ผ่านมามีสัญญาณบวกจากการจัดเก็บหนี้ที่ยังทำได้ดี ในภาพรวมของทั้งปี เราคาดว่ากำไรจะเติบโต 17%YoY
บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่ 15% ต่อปีในปี 67-68 นำโดย สินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์และรถยนต์ เราเชื่อว่าสามารถชิงส่วนแบ่งการตลาดจากทั้งบริษัทที่จดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียนที่ไม่สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนใหม่ โดยคาดกำไรปี 2568 จะขยายตัว 177.4%YoY
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 60.00 บาท

AWC
ผู้คนพร้อมเที่ยว
ราคาพร้อมขึ้น
AWC จะได้ประโยชน์สูงสุดจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติในประเทศไทย เราคาดว่าจะสูงถึง 36 ล้านคนในปีนี้และปี 68 จะฟื้นตัวกลับมาในระดับก่อนโควิด ช่วยหนุนกำไรระหว่างปี 67-73 ขยายตัวอย่างแข็งแกร่งเฉลี่ย 21% ต่อปี
ด้านกำไร 4Q67 เรายังคาดจะขยายตัว YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง High Season ทั้งนี้ในเดือน ต.ค. 67 AWC ประสบอุทกภัยครั้งใหญ่ในเชียงใหม่ (6% ของรายได้) แต่การดำเนินการได้กลับสู่ระดับปกติแล้วช่วงเดือน พ.ย. - ธ.ค. 67 ซึ่งเป็นช่วงฤดูหนาว
AWC จะได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ย ขาลง ซึ่งการปรับลดดอกเบี้ยฯของ ธปท. ทุกๆ 25 bps จะช่วยลดภาระดอกเบี้ยฯจ่าย เนื่องจาก AWC มีหนี้เป็นสกุลเงินบาท โดยทุกๆ 10 bps ที่ Effective Interest Expense ปรับลง หนุนต่อประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น 2.3%
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 4.20 บาท

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นเอเชียยังคงแนวโน้มเชิงบวก MSCI Asia ex Japan ปรับตัวขึ้น +1.1% จากสัญญาณบวก ภาคการผลิตจีนเริ่มฟื้น ผสานกับความคาดหวังที่มีต่อเนื่อง 1) PBOC ส่งสัญญาณ ยังใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ 2) การหารือของผู้นำจีน (ยังไม่มีการเปิดเผยวันที่ประชุม) ที่ขณะมีการกำหนดเป้าหมายการเติบโตเศรษฐกิจใน ปีหน้า และอาจมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในระยะถัดไป
เริ่มเข้าสู่ช่วงรายงานตัวเลขภาคแรงานสหรัฐฯ โดย จำนวนตำแหน่งงานเปิดใหม่ (JOLTS) อยู่ที่ 7.744 ล้านตำแหน่ง (Consensus คาด 7.519 ล้านตำแหน่ง จาก 7.443 ล้านตำแหน่ง) ในเดือน ต.ค. และต่อเนื่องในคืนนี้ (4 ธ.ค.) น่าจะให้น้ำหนักไปที่ ตัวเลขการจ้างงานเอกชน ADP ของสหรัฐฯ Consensus คาดเพิ่มขึ้น +1.58 แสนตำแหน่ง ชะลอลงจาก +2.33 แสนตำแหน่ง ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งตลาดน่าจะชอบตัวเลขที่ไม่ร้อนแรงจนเกินไป โดยล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แกว่งบริเวณ 4.2% ก่อนการรายงาน

EYES ON
4 ธ.ค. ดัชนี ISM ภาคบริการ, การจ้างงานเอกชน ADP, Caixin PMI ภาคบริการจีน
5 ธ.ค. ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
6 ธ.ค. การจ้างงานนอกภาคเกษตร และ อัตราการว่างงาน, เงินเฟ้อเดือน พ.ย. ของไทย

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ