สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(22 พฤศจิกายน 2567)------- บมจ.หลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) (MST) เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุน ของ บมจ. วาย. เอส. เอส. (ประเทศไทย) (YSS) ได้ออกบทวิเคราะห์ YSS

YSS ผู้นำระดับโลกด้านการพัฒนาและผลิตระบบกันสะเทือนประสิทธิภาพสูง ภายใต้แบรนด์ตัวเอง ซึ่งเป็นที่ยอมรับในระดับโลก ทำให้สินค้ามี พรีเมียม และ มีอัตรากำไรสูง ผลประกอบการมีแนวโน้มจะเติบโตสูง เราประเมินกำไรปี 2567-69 จะเติบโตเฉลี่ย 32% CAGR ประเมินราคาเหมาะสม 4.9 บาท บนฐาน P/E เท่ากับ 15 เท่า สูงกว่าหมวดยานยนต์ 10 เท่า จากมีศักยภาพในการเติบโตดีกว่า ที่ราคาเหมาะสม จะซื้อขาย P/E 15 เท่า P/BV 2.3 เท่า และ มีอัตราเงินปันผลตอบแทน 3.3% ในปี 2568

ผู้นำผลิตภัณฑ์โช้คอัพประสิทธิภาพสูงภายใต้แบรนด์ตัวเอง

บริษัทฯประกอบธุรกิจ วิจัย พัฒนา ผลิต และจัดจำหน่าย ผลิตภัณฑ์โช้คอัพประสิทธิภาพสูงสัญชาติไทย ภายใต้แบรนด์ YSS (Original Brand Manufacturer – OBM) ซึ่งเป็นที่ยอมรับในระดับสากล (World Class) ได้รับมาตรฐานอุตสาหกรรมยานยนต์ชั้นนำทั้งในระดับประเทศและระดับสากล โช้คอัพของบริษัทฯเน้นการเพิ่มสมรรถนะการขับขี่ ความสวยงามของยานยนต์ และมุ่งเน้นไปที่การสร้างแบรนด์ YSS ทำให้มีราคาสูงมากกว่าผู้ผลิตโช้คอัพทดแทนทั่วไป ทั้งนี้ยอดขายใน 1H67 ส่วนใหญ่เป็นรถจักรยานยนต์ที่มีสัดส่วน 88% เมื่อเทียบกับรถยนต์ที่มีสัดส่วน 12% โดยการส่งออกคิดเป็น 54% และขายในประเทศคิดเป็น 46%
เสนอขาย IPO ไม่เกิน 160 ล้านหุ้น

บริษัทฯ ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 500 ล้านบาท (500 ล้านหุ้น) ราคาพาร์ 1 บาท เป็น 600 ล้านบาท (600 ล้านหุ้น) โดยออกหุ้นใหม่ไม่เกิน 100 ล้านหุ้น หรือ คิดเป็นไม่เกิน 16.67% ของหุ้นที่ออกและเสนอขายได้แล้วหลัง IPO และ จากผู้ถือหุ้นเดิมไม่เกิน 60 ล้านหุ้น หรือ คิดเป็น 10.00% ของหุ้นที่ออกและเสนอขายได้แล้วหลัง IPO รวมไม่เกิน 160 ล้านหุ้น เพื่อเสนอขาย IPO ต่อประชาชนทั่วไป โดยเงินที่ได้จากการเพิ่มทุน จะใช้เป็นเงินทุนสำหรับขยายการลงทุนในโครงการต่างๆที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง รวมถึงเป็นการขยายในต่างประเทศ และ ชำระเงินกู้ยืมธนาคาร
แนวโน้มผลประกอบการจะเติบโตสูง

YSS มีศักยภาพที่จะเติบโตสูงในอนาคต โดยมีจุดเด่น คือ 1) เป็นผู้นำในผลิตภัณฑ์โช้คอัพประสิทธิภาพสูง ภายใต้แบรนด์ของตัวเอง ซึ่งเป็นที่ยอมรับระดับสากล 2) มีศูนย์วิจัย คิดค้นผลิตภัณฑ์ใหม่ๆต่อเนื่อง 3) สินค้าภายใต้แบรนด์ YSS มีลักษณะเฉพาะ (Niche) และ มีพรีเมียมเหนือโช้คอัพทดแทนทั่วไป แนวโน้มปี 2567 - 2569 เราประเมินรายได้ จะเติบโตเฉลี่ย 19% CAGR สู่ระดับ 1,740 ล้านบาท ในปี 2569 และ คาดกำไรจะเติบโตเฉลี่ย 32% CAGR สู่ระดับ 242 ล้านบาท ในปี 2569