***ไม่มีส่วนลดค่าเช่าอีกใน 4Q24F***

รายได้จากเงินลงทุนสุทธิ 3Q24 ลดลง -14%YoY, -12%QoQ เป็น 139 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ค่าเช่าลดลง -4%YoY, -0.6%QoQ จากเป็นช่วง weak season และคริสตัล เอสบี ราชพฤกษ์ ถูกกระทบจากการก่อสร้างและการแข่งขันที่สูงขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น +8%YoY, +4%QoQ

ประกาศจ่ายปันผล 3Q24 เท่ากับ 0.13 บาท/หน่วย ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 22 พ.ย.24 และชำระเงิน 19 ธ.ค.24

ใน 3Q24 อัตราการเช่า (OR) เฉลี่ยเพิ่มขึ้น แต่อัตราค่าเช่าเฉลี่ยลดลง โดย OR เพิ่มเป็น 93.4% จาก 93.2% ใน 3Q23 และ 2Q24 แต่อัตราค่าเช่าเฉลี่ยลด -3.3%YoY, -1.8%QoQ เป็น 585 บาท/ตรม.

คาดไม่มีการซื้อสินทรัพย์เพิ่มในปี 24F แต่ในปี 25F น่าจะมีการซื้อเพิ่ม เป้าหมายสินทรัพย์เป็นคอมมูนิตี้มอลล์ เอกมัย มูลค่าราว 65 ล้านบาท

คาดการณ์รายได้เงินลงทุนสุทธิปี 24F ลดลง -3%YoY แต่ดีขึ้น +6%YoY ในปี 25F จากอัตราค่าเช่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก traffic ที่ดีขึ้น

คงคำแนะนำถือ ให้ราคาพื้นฐาน 5.60 บาท (DCF) คาดการณ์ DY ปี 24F-25F ไว้ที่ 9.9% และ 9.8% ต่อปี

นักวิเคราะห์ : ปิติ บุญนาถ : pete@th.dbs.com : Tel. 02 857 7836