GLOBAL : ผลกำไรรายไตรมาสตํ่ากว่าคาด เนื่องจากยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSg) และอัตรากำไรที่ลดลง

สรุปผลการดำเนินงานใน 3Q
กำไรสุทธิรายไตรมาสใน 3Q อยู่ที่ 361 ล้านบาท ลดลง 53% QoQ และ 31% YoY โดยตํ่ากว่าประมาณการของเราถึง 19% และตํ่ากว่า Bloomberg consensus ถึง 30% ผลกำไรที่ตํ่ากว่าคาดหมายมาจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ยอดขายสาขาเดิม (SSSg) อยู่ที่ -6.53% เทียบกับความคาดหวังของตลาดที่ -5% อัตรากําไรขั้นต้นตํ่ากว่าคาด อยู่ที่ 25.9% เทียบกับที่แนะนำไว้ที่ 26% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคงที่ แต่เพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนต่อยอดขายเนื่องจากยอดขายตํ่ากว่าที่คาด ค่าใช้จ่ายดังกล่าวรวมถึงผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 40 ล้านบาท จากความผันผวนของค่าเงินบาท ทั้งนี้ ไม่มีการเปิดสาขาใหม่ใน 3Q

ผลการดําเนินงานในเดือนตุลาคมปรับตัวดีขึ้น
ยอดขายรวมของ GLOBAL ลดลง 2% YoY ใน 3Q แม้จะมีการเปิดสาขาใหม่ การรบกวนจากเหตุอุทกภัยส่งผลกระทบต่อการเข้าร้านของลูกค้า แต่ความต้องการสินค้าทําความสะอาดและวัสดุก่อสร้างภายหลังน้ำท่วมคาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนการฟื้นตัว ในสองสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม ยอดขายสาขาเดิม (SSSg) พลิกกลับมาเป็นบวกที่ 0% ซึ่งอาจเชื่อมโยงกับการจ่ายเงิน 10,000 บาท ของรัฐบาล แต่ต้องรอสักระยะเพื่อยืนยันว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้สามารถดำรงอยู่ต่อเนื่องได้ สัญญาณบวกที่เห็นคือยอดขายสี, เครื่องครัว และอิเล็กทรอนิกส์ที่เพิ่มขึ้นจากเงินสดที่รัฐบาลแจกจ่าย สำหรับไตรมาสนี้ เดือนกรกฎาคมเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดที่ SSSg -7% บริษัทมีกำหนดจัดงานนักลงทุนสัมพันธ์กับ SET ในวันที่ 12 พฤศจิกายน เพื่อรายงานผลการดำเนินงาน เรายังคงให้คำแนะนำ "ถือ" สำหรับ GLOBAL โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 16.00 บาท จากการประเมินมูลค่า