***กำไร3Q67 เป็นไปตามคาด***
กำไร 3Q67 เป็นไปตามคาด โดยลดลง y-y จากกำรตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น และลดลง q-q จากกำไรรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ โดยสินเชื่อในไตรมาสนี้หดตัวมากที่สุดในรอบปี จากทุกประเภทสินเชื่อ และยังมี NPL เพิ่มสูงขึ้น ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 28 บาท ยังมีส่วนต่าง จึงแนะนำ “ทยอยซื้อ” แต่ไม่น่าสนใจลงทุนในระยะสั้นจากสินเชื่อที่หดตัว และ NPL ที่เพิ่มขึ้น

  3Q67 กำไรลดลง y-y และ q-q ตามคาด : BAY มีกำไร 3Q67 7.8 พันลบ. เป็นไปตามคาด โดยลดลง 5.2% y-y จากการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าจะมีรายได้ทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และกำไรลดลง 6.5% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ
.   สินเชื่อยังหดต่อ แต่ NPL เพิ่มขึ้น : จากความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจ และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลงประกอบกับการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังของ BAY ทำให้สินเชื่อในไตรมาสนี้มีการหดตัวลงถึง 3.3% q-q และทำให้สินเชื่อหดตัวจากสิ้นปี 66 เพิ่มเป็น 3.8% ytd เป็นการหดตัวลงมากที่สุดในรอบปี และเป็นการหดตัวจากทุกประเภทสินเชื่อ ในขณะที่ NPL ยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นเป็น 3.2% จาก 3.05% ในไตรมาสก่อน ส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อรายย่อย และสินเชื่อ SME

 คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน : ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 67 ของ BAY ไว้ที่ 31.7 พันลบ. ลดลง 3.7% y-y จากการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ ทางฝ่ายยังคงราคาพื้นฐาน 28 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ” แต่สินเชื่อที่หดตัว และ NPL ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องอาจจะทำให้ไม่น่าสนใจลงทุนในระยะสั้น

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577