***กำไรสุทธิ 3Q34 ดีกว่าคาด***

กำไรสุทธิ 3Q24 ดีกว่าที่เราคาดไว้ โดยมีกำไรสุทธิ 3Q24 เท่ากับ 1.3 พันล้านบาท เติบโต +1.9%YoY,+69.7%QoQ ดีกว่าคาดเพราะตั้งสำรอง ECL ตํ่ากว่าที่ประเมินไว้ การเติบโต YoY มาจากรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น ตามภาวะตลาดทุนที่ฟื้นตัว และตั้งสำรอง ECL ลดลง

กำไรก่อนสำรอง (PPOP) ลดลงแรง -28%YoY, -17.1%QoQ จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ลดลง ซึ่งเป็นผลจากสินเชื่อหดตัวและ NIM แคบลง รวมถึงค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูง โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายพนักงาน

สินเชื่อหดตัว -4.8%QoQ, -6.6%YTD โดยหลักมาจากการลดลงมากของสินเชื่อเช่าซื้อ (47% ของสินเชื่อรวม; -8.5%YTD) แต่สินเชื่อบ้าน สินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อ Micro-SME ขยายตัวได้
KKP: Loan breakdown at end-3Q24 (%)

ยังมีความเสี่ยงจากขาดทุนขายรถยึด ใน 3Q24 ผลขาดทุนจากการขายรถยึดลดลง -10.8%YoY เป็น 1.22 พันล้านบาท แต่เพิ่มขึ้น +13.4%QoQ บ่งชี้ว่าผลขาดทุนส่วนนี้อาจจะยังมีความเสี่ยง ขณะเดียวกันธนาคารตั้งสำรอง ECL ลดลง -59.4%YoY และ -61.5%QoQ

NPL ratio สิ้น 3Q24 เพิ่มเป็น 4.1% เพราะสินเชื่อหดตัว ขณะที่ Coverage ratio ทรงตัวที่ 136%

แนะนำถือ ราคาพื้นฐาน – Under Review

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837