Market Wrap-Up
•    SET วันที่ 20 ส.ค.67 ปิด +4.74 จุด อยู่ที่ 1,328.12 จุด มูลค่าการซื้อขาย 47,980 ลบ.ต่างชาติซื้อ 1,789 ลบ.รายย่อยขาย 911 ลบ.สถาบันขาย 361 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิรวม 1,045 ลบ. โดยมียอดซื้อสุทธิในหุ้น CPALL,GULF,KBANK,DELTA,TRUE และมียอดขายสุทธิ JMT,TOP,INTUCH,PTTEP,MINT มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,919 ลบ. หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TPIPL-R,CHG,SAWAD โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 18,916 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 124,482 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 1,542 ลบ.
•    ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA -0.15%, S&P500 -0.20%, Nasdaq -0.33% กลุ่มพลังงาน -2.65% ขณะที่กลุ่มอุปโภคบริโภค +0.53% และบริการสุขภาพ +0.37% นักลงทุนยังรอผลการประชุมที่แจ๊คสัน โฮลในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.45% จากแรงขายกลุ่มพลังงาน -2% ขณะที่กลุ่มสินค้าหรูหรา, รถยนต์ปรับขึ้น ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจ PPI เยอรมัน ก.ค. -0.80% YoY ลดลงตามคาดการณ์    
Market View
•    ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปรับลดลง ระหว่างรอผลการประชุมแจ๊คสัน โฮล วันที่ 22 – 24 ก.ย. ซึ่ง CME Fed Watch ชี้โอกาส 69.5% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม 17 – 18 ก.ย. ประเด็นสำคัญวันนี้ติดตาม Fed Minutes ก.ค., วันพฤหัส PMI ภาคผลิตสหรัฐ เบื้องต้น ส.ค. คาด 49.8 & ก.ค. 49.6 และภาคบริการ ส.ค. คาด 54.0 & ก.ค. 55.0 รวมถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์คาด 233,000 & สัปดาห์ก่อน 227,000 ราย, วันศุกร์ สุนทรพจน์ของเจอโรม พาวเวล ที่แจ๊คสัน โฮล คาดจะส่งสัญญาณช่วงเวลาที่จะลดดอกเบี้ย รวมถึงจำนวนครั้งที่จะลดดอกเบี้ยในปีนี้และปีหน้า     
•    ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ชะตัว หลังรายงาน CPI ยูโรโซน ก.ค. อยู่ที่ 2.6% & มิ.ย. 2.5% YoY เป็นไปตามคาดการณ์โดยนักลงทุนรอประเมินโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุม ECB วันที่ 12 ก.ย. ซึ่ง Consensus คาดมีโอกาสที่ ECB จะลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ หลังภาวะเศรษฐกิจยูโรโซนมีแนวโน้มชะลอตัว
•    ตลาดหุ้นเอเขียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.93%, ฮั่งเส็ง -0.33% หลัง ธ.กลางจีนยังคงดอกเบี้ย LPR 1 ปี, 5 ปี ที่ 3.35% และ 3.85% ตามลำดับ สร้างความผิดหวังให้นักลงทุนที่คาดมีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยลง ขณะที่ดัชนีนิเกอิ +1.80% ได้แรงหนุนจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่า ช่วยหนุนการเข้าซื้อหุ้นญี่ปุ่น
•    ดัชนี SET วานนี้ +0.36% ปริมาณการซื้อขาย 4.79 หมื่น ลบ. ต่างชาติซื้อ 1,789 ลบ. รายย่อยขาย 911 ลบ. สถาบันขาย 361  ลบ. และพอร์ตโบรกขาย 516 ลบ. ได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ +2.3%, รพ. +2.2% และค้าปลีก +1.3% หลังการเมืองในประเทศมีความชัดเจน และอยู่ระหว่างการเสนอรายชื่อ ครม.ชุดใหม่ ก่อนจะแถลงนโยบายรัฐบาล ซึ่งคาดจะดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องผ่าน ม.กระตุ้นกำลังซื้อผู้บริโภค และการลงทุนผ่านกองทุนวายุภักษ์ & โครงการแลนด์ บริดจ์ ส่วนปัจจัยต่างประเทศได้แรงหนุนจากคาดการณ์เฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยใน ก.ย. ส่งผลให้ Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ซื้อสุทธิ 196 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนประเด็นสำคัญวันนี้ติดตามผลการประชุม กนง. (มติเดิม มิ.ย. 6-1 คงดอกเบี้ยที่ 2.50% ) โดยผล Reuters Poll ชี้ กนง. มีโอกาสคงดอกเบี้ยจนถึง Q1/68  และคาดจะเริ่มลดดอกเบี้ย 0.25% ในช่วง Q2/68
Daily Strategy
•    วางแนวรับดัชนี SET ที่ 1,315 – 1,320 แนวต้าน 1,330 – 1,335 ประเมินดัชนีมีแนวโน้มทรงตัว หลังปรับขึ้นรับข่าวบวกความชัดเจนการเมืองในประเทศ และวันนี้ติดตามผลการประชุม กนง.ว่าจะส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายหรือไม่ แนะนำทยอยซื้อกลุ่มค้าปลีก CPALL,CPAXT คาดได้ประโยชน์จาก ม.กระตุ้นการใช้จ่าย / กลุ่มได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็งค่า เช่น GULF,GPSC,BA
•    BA* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 23.90 บาท) จากการประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทนบวก แนวโน้ม 3Q67-4Q67 คาดเห็นกำไรสุทธิเร่งขึ้น QoQ ตามฤดูกาลที่เป็นช่วง high season ของการท่องเที่ยวเกาะสมุย และ high season ของการท่องเที่ยวไทย นอกจากนี้คาดว่าราคาค่าตั๋วโดยสารยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจากความต้องการในการเดินทางที่เพิ่มขึ้น โดยทั้งปี 67 คาดว่าค่าตั้งโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ราว 4,000 บาท ต่อราย ขณะที่เป้าผู้โดยสาร 4.5 ล้านคน +13%YoY และ LF 85% ยังเป็นไปได้ และจะมีเครื่องบิน 2 ลำมาเพิ่มปลายปี ส่วนประเด็นความคืบหน้าการขออนุมัติเพิ่มเที่ยวบินจาก 50 เที่ยวบิน เป็น 73 เที่ยวบิน/วัน คาดว่ารู้ผลเร็วๆนี้ ทั้งนี้น่าจะเห็นการตลาดทยอยปรับคาดกำไรสุทธิปี 67 ขึ้นจากปัจจุบันที่ราง 3.1 พันล้านบาท
•    PR9* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 22.56 บาท) กำไรสุทธิ 2Q67 อยู่ที่ 139 ลบ. -13%QoQ, +15%YoY อ่อนตัว QoQ ตามฤดูกาล แต่ยัง +YoY ดีมีแรงหนุนจากจากการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ Fly-in โดยเฉพาะอาหรับ ลาว พม่า  ขณะที่ฝั่งผู้ป่วยไทยยังโดดเด่นในเรื่องโรคไต/โรคซับซ้อน ส่วนการดำเนินงานช่วงถัดไป ครึ่งปีหลังคาดว่าจะดีต่อเนื่องเข้าสู่ High Season ในไตรมาส3 มีสัญญาณดีจากผู้ป่วยกลุ่มชาติอาหรับมากขึ้นหลังทำการตลาดเชิงรุก ทั้งนี้ตลาดคาด กำไรสุทธิ ปี67 และ ปี68 จะขยายตัวต่อเนื่องมาอยู่ที่ 650 ลบ.(+16%YoY) และ 734 ลบ.(+13%YoY) ตามลำดับ


Daily Key Factors
Oil Update(-) WTI ก.ย. -$0.33 อยู่ที่ $74.04 / บาร์เรล, Brent ต.ค. -$0.46 อยู่ที่ $77.20/บาร์เรล หลังมีความคืบหน้าการเจรจาหยุดยิงในฉนวนกาซา กอปรกับอุปสงค์ความต้องการใช้จากจีนยังชะลอตัว ขณะที่ API รายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 3.4 แสน บาร์เรล & คาดจะลด 2.8 ล.บาร์เรล

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+$9.30 อยู่ที่ $2,550.60 /ออนซ์ ได้แรงหนุนจาก Dollar Index อ่อนค่า -0.44% อยู่ที่ 101.441 และรอผลการประชุมประจำปีเฟดที่แจ๊คสัน โฮล   

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +196.04 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +52.31 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +107.32 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +36.41 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีแข็งค่าอยู่ที่ 34.10 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 3.813 %
(+) ดัชนี BDI วานนี้ +27 จุด อยู่ที่ 1,735
(-) BitCoinเช้านี้ -2.25% อยู่ที่ 59,118 ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ส่งออกญี่ปุ่น ก.ค. +10.8% & คาด +11.4% YoY


Economic Calendar

ในประเทศ
19 ส.ค.    สภาพัฒน์ แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 2/67
21 ส.ค.    ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งที่ 4/2567
สัปดาห์ที4    ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์
กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศของไทย


ต่างประเทศ
20 ส.ค.    EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) ( ก.ค.)
21 ส.ค.    US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ    
22 ส.ค.    US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต ( ส.ค.)  
US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ ( ส.ค.)  
US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก
US รายงานการประชุมของ FOMC  
US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) ( ก.ค.)
23 ส.ค.    US คำกล่าวของนายพาวเวลล์ (Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ  
    US ยอดขายบ้านใหม่ ( ก.ค.)
    
Theme Strategy
Theme หุ้นเด่น 2H67 คาดหวังการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทย ลุ้นมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อเพิ่มเติม, การอนุมัติงบประมาณปี68, กลุ่มที่มี High Season ใน 3Q เช่น กลุ่มส่งออก, กลุ่มร.พ., กลุ่มที่มี High Season ใน 4Q เช่น กลุ่มท่องเที่ยว, คาดหวัง Flow ไหลกลับหลังธนาคารกลางหลักมีโอกาสเริ่มปรับลดดอกเบี้ย
(1) กลุ่มการอุปโภคบริโภค ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ CPALL, CPAXT*, CPN*, CRC, NSL* CBG*, AU*, KCG*,
(2) กลุ่มส่งออก ได้ประโยชน์จากตัวเลขส่งออกที่คาดฟื้นตัว AAI*, ITC*, TU, COCOCO*,
(3) กลุ่มท่องเที่ยว สายการบิน ขนส่ง สื่อนอกบ้าน ได้ประโยชน์จากมาตรการ Free Visa, traffic การเดินทางฟื้นตัว AOT*, ERW*, SPA*, BA, AAV, BEM*, PLANB*
(4) กลุ่ม Leasing ได้ประโยชน์จากการยุติวงจรดอกเบี้ยขาขึ้น MTC*, SAWAD*
(5) กลุ่มโรงพยาบาล BDMS, BH, PR9*, WPH*
(6) กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม/ EV ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิต สงครามการค้า AMATA, WHA
(7) กลุ่มธนาคาร KBANK, SCB, BBL, KTB
(8) กลุ่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปิดตัวสินค้าใหม่ๆช่วงปลายปี/ การใช้งบที่เหลือของปี67 SYNEX*, ADVICE*, COM7*


**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 10%

Today Fundamental Research: -


Monthly Portfolio August 2024: GFPT*, CPALL, BH, CPF, THCOM



Analysts
Apichai Raomanachai   
Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939
Tel  02-829-6999  Ext  2200
Email : apichai.ra@kfsec.co.th
Nopporn Chaykaew      
Fundamental Analysis ID No.  043964
Tel  02-829-6999  Ext  2203
Email : noppoen.ch@kfsec.co.th
Nattawat Poosunthornsri   
Fundamental Analysis ID No.  087077
Tel  02-829-6999  Ext  2204
Email : nattawat.po@kfsec.co.th