***อุปสงค์ดีขึ้นใน 2H24F***

กำไรสุทธิ 2Q24 เป็นไปตามคาด โดยกำไรสุทธิเติบโตก้าวกระโดด +69%YoY, +23%QoQ เป็น 635 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นสู่ 24.8% (จาก 19.1% ใน 2Q23 และ 23.1% ใน 1Q24) เพราะได้อานิสงค์จากค่าเงินบาทอ่อนเทียบดอลลาร์ รวมทั้งมีกำไรจากขายที่ดินและโรงงานที่บางปู สมุทรปราการ 145 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ Norm profit เติบโตสูง +65%YoY เป็น 531 ล้านบาท

ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 1H24 เท่ากับ 0.60 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD 26 ส.ค.24

แนวโน้มแข็งแกร่ง คาดรายได้ใน 2H24F เติบโตในอัตราที่สูงขึ้นทั้งนี้ใน 2Q24 ยอดขาย PCB รูปดอลลาร์เติบโต+2%YoY และทรงตัว QoQ อยู่ที่ 94.7 ล้านดอลลาร์ เราคาดว่ายอดขายใน 2H24F จะเติบโตในอัตราที่สูงขึ้นจากอุปสงค์ที่ทยอยฟื้นตัว สำหรับการก่อสร้างโรงงานที่นิคมโรจนะจะเริ่ม ในปลายปี 24

แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 45 บาท อิงกับ P/E ปีนี้ที่ 25 เท่า (Mean-0.5SD) เราปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F ขึ้น 2% ซึ่งทำให้กำไรสุทธิปีนี้โต +23%YoY และขยายตัว +8%YoY ในปี 25F

นักวิเคราะห์ : จันทร์เพ็ญ ศิริธนารัตนกุล : chanpens@th.dbs.com : Tel. 02 857 7824