***คาด 2Q67 กำไรสุทธิลดลง ตามกำไร Fxเป็นหลัก***
2Q67 คาดกำไรปกติยังโตดี 44.8% y-y จาก MML ที่มีรายได้สูงขึ้นและ GPM ของเดินเรือดีขึ้น แต่กำไร Fx ลดลงมีนัยสำคัญ ทำให้กำไรสุทธิ -19.9% y-y ภาพใน 2H67 ยังดูดีเทียบ y-y จากดัชนี BSI ค่าเฉลี่ยในเดือน ก.ค. +49% จากค่าเฉลี่ย 3Q66 ซึ่งตามฤดูกาล 2H จะดีกว่า 1H และ MMLหากเป็นไปตามแผนจะรับรู้รายได้ใน 2H67 มากกว่า 2H66 ที่มีรายได้170 ล้านดอลลาร์ +71% y-y

คาด 2Q67 กำไร 504 ลบ. -19.9% y-y จากกำไร Fx ลดลง : 2Q67 คาดรายได้ 15,981 ลบ.
+57.6% y-y มาจากการโตของ MML คาดรับรู้รายได้ 165 ล้านดอลลาร์ +166% y-y แม้ต่ำกว่าที่เคยให้ guideline ที่ 179 ล้านดอลลาร์จากงาน delay ส่วนเดินเรือรายได้ลดลง แม้ค่าระวางคาด +4% y-y ที่ 15,250 ดอลลาร์/วัน/ลำ จากการเช่าเรือมาให้บริการลดลง ต้นทุน +61.2% จาก MML มี GPM ลดลงจากงาน project แต่ GPM ของเรือดีขึ้นจากค่าเช่าเรือลดลง และ SG&A คาด +25.3% ตามทิศทางของรายได้ คาดกำไร Fx ที่ 28 ลบ. -90.6% ซึ่งหากไม่รวมผลของ Fx กำไรปกติคาด +44.8% ที่ 476 ลบ. ส่วน q-q กำไรสุทธิที่ลดลงมาจากกำไร Fx เป็นหลักเช่นกัน

 2H67 แนวโน้มยังดูเป็นบวก : ดัชนี BSI เฉลี่ยเดือน ก.ค. ยังทรงตัวจาก 2Q67 แต่ +49% จาก 3Q66 ทำให้ y-y เดินเรือโตดี แต่ q-q ต้องดูอีก 2 เดือน ซึ่งตามฤดูกาลปกติ 2H จะดีกว่า 1H ส่วน MML หากเป็นไปตามแผน 2H67 คาดรับรู้รายได้จาก Backlog อีก 291 ล้านดอลลาร์ เทียบ 2H66มีรายได้170 ล้านดอลลาร์ ยังเห็นกำไรปกติ โตได้ดี y-y แต่ค่าเงินบาทจะทำให้กำไรสุทธิผันผวน

สยาม ติยานนท์ , นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970