Earnings Result

KTB (Buy, TP22) กำไรสุทธิ 2Q24 ดีกว่าเราคาด แต่ตามตลาดคาด

• เรามีมุมมอง Slightly Positive ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 1.12 หมื่นลบ. ดีกว่าเราคาด จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) น้อยกว่าคาด แต่ใกล้ตลาดคาด กำไรเพิ่ม +10% y-y และ+1% q-q จากการเพิ่มขึ้นของ yield on loan และรายได้ค่าธรรมเนียม รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายด้อยค่า NPA สำหรับสินเชื่อหดตัว-2.2% q-q คิดเป็น -0.6% YTD จากสินเชื่อธุรกิจ และ SME  ด้าน NPL Ratio อยู่ที่ 3.12% ลงจาก 1Q24  ที่ 3.14% ทั้งนี้งบ2Q24F ออกมาดีกว่าคาด ทำให้เราปรับกำไรสุทธิ 2024-26F ขึ้นปีละ +(7-11)% และปรับใช้ TP25F ที่ 22 บ. เราชอบ KTB และคงเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KBANK (BUY, TP 155 บ.) เพราะ i) ไม่มีปัญหาด้านคุณภาพสินทรัพย์ ii) กำไรสุทธิปี 2024-25F คาดเติบโตเด่นสุดในกลุ่ม +19%y-y และ +8%y-y iii) คาดได้ผลบวกจากงบประมาณภาครัฐใน 2H24F


Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsrisecurities.com 0-2081-2771
Artit Jansawang, AISA : Analyst Registration (No.016475)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Artit.jansawang@krungsrisecurities.com
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsrisecurities.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsrisecurities.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst