**คาดกำไรหลัก 2Q24F โตแกร่ง YoY**
คาดยอดขายที่ดินจะเร่งตัวขึ้นใน 2Q-4Q24F ทั้งนี้ยอดขายที่ดินนิคม 1Q24 เพิ่มขึ้น 5%YoY เป็น 325 ไร่ สำหรับทั้งปี 24F เราคาดยอดขายที่ดินในไทยและเวียดนามรวม 1,600 ไร่ บริษัทมีการปรับขึ้นราคาขายที่ดินในไทยราว 10%

Backlog สูงทำให้การรับรู้รายได้มีความมั่นคงในอนาคต โดยสิ้น 1Q24 มี Backlog เท่ากับ 13.9 พันล้านบาทผู้บริหารคาด 50% ของ Backlog จะรับรู้รายได้ภายในปี 24

คาดการณ์ Core profit งวด 2Q24F เติบโต YoY จากการโอนรับรู้รายได้เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ใน 2Q23 บริษัทมีการโอนรับรู้รายได้ที่ดินเพียง 85 ไร่ ขณะที่ 1Q24 มีการโอนฯ 151 ไร่ และคาดว่า 2Q24F จะมีการโอนมากขึ้นอีก

แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 30 บาท (มีส่วนลด 20% จาก RNAV ที่ 36.7 บาท) ทั้งนี้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 24F-25F จะเพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มระยะยาวยังไปได้ดี โดยสงครามการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน ยุโรป-จีน กระตุ้นให้มีการย้ายฐานการผลิตมาประเทศไทยและเวียดนามมากขึ้นซึ้งเป็นบวกกับกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมขณะที้ AMATA มีทั้งนิคมฯในไทยและเวียดนาม รวมทั้งอยู่ในทำเลที่ดีด้วย

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: จันทร์เพ็ญ ศิริธนารัตนกุล & อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com