AT THE OPEN (#ATO)

SET Index แกว่งขึ้นไปยืนเหนือ 1300
กลยุทธ์เลือกหุ้น Earnings 2H67 ฟื้นตัวดี

Market Strategy
SET Index คาดตั้งฐานในกรอบ 1290-1310 จุด การเลือกตั้งทั่วไปของ U.K. มีแนวโน้มเป็นไปตามที่ตลาดคาด จาก Exit Poll ล่าสุดบ่งชี้พรรคแรงงานจะครองเสียงส่วนใหญ่ในสภาด้วยคะแนนเสียง 410 ที่นั่งจากทั้งหมด 650 ที่นั่ง โดยนโยบายของพรรคแรงงานเน้นการลงทุนในพลังงานสะอาด เน้นสร้างเศรษฐกิจเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ โดยพยายามปรับงบประมาณที่ขาดดุลให้กลับมาสมดุล
การตอบสนองของผลการเลือกตั้งเช้านี้ ดัชนี FTSE ปรับขึ้น 0.9% ค่าเงินปอนด์เมื่อเทียบกับสหรัฐฯ แข็งค่า 0.8% กดดัน Dollar Index อ่อนค่า 0.2% มองเป็นบวกต่อทิศทาง Fund Flow ที่ยังมีโอกาสไหลเข้าภูมิภาค ส่วนบ้านเราแรงซื้อต่างชาติยังซื้อสลับขายในตลาดหุ้น แต่เริ่มเห็นสัญญาณบวกใน SET50 Index Futures ที่มีการ Net Long Position 2 วันติดรวม 6.75 หมื่นสัญญา (ส่วนใหญ่เราคาดว่าจะเป็นการ Cover Short สัญญาเดิม)
วันนี้ติดตามการรายงานเงินเฟ้อไทยเดือน มิ.ย. โดยเงินเฟ้อทั่วไป Consensus คาดขยายตัว 1.1%YoY ชะลอลงจากเดือนก่อนที่ 1.54%YoY จากฐานสูง แต่เงินเฟ้อฟื้นฐานคาดขยายตัว 0.41% มากกว่าเดือนก่อนที่ 0.39% หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาในทิศทางข้างต้น เราคาดดอกเบี้ยฯ ทรงตัวที่ 2.5% ตลอดปี ส่วนประเด็นอื่นๆ คืนนี้ติดตามตัวเลขภาคแรงงงานสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. โดยตัวเลขการจ้างนอกภาคเกษตรคาดเพิ่มขึ้น 1.9 แสนตำแหน่ง , อัตราการว่างงานคาด 4% และอัตราค่าจ้างราย ชม. ขยายตัว 3.9% ซึ่งโดยรวมมีแนวโน้มชะลอลงจากเดือนก่อนทำให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยสหรัฐฯง่ายขึ้น กลยุทธ์วันนี้เลือก MOSHI และ KCE

Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 6.3 จุด ตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาค นำโดย กลุ่มอิเล็คทรอนิกส์ +2.2% ตามหุ้นเทคฯสหรัฐฯ ตามด้วยกลุ่มท่องเที่ยวรีบาวน์จาก MINT +2.5%. และกลุ่มค้าปลีก นำโดย CRC +6% จากตลาดคาดว่า SSSG เดือนมิ.ย. พลิกกลับมาเป็นบวก ส่วนกลุ่มที่กดดันมาจากกลุ่บรรจุภัณฑ์ SCGP -3% คาดงบ 2Q67 ชะลอ QoQ แต่โต YoY กลุ่มไฟแนนซ์ -0.7% กังวลคุณภาพสินทรัพย์ที่ฟื้นช้า

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ MOSHI KCE

KCE ผลประกอบการฟื้นตั้งแต่ 2Q67
กำไร 2Q67 มีทิศทางฟื้นตัวได้ YoY และ QoQ จากการรับรู้รายได้ที่เลื่อนมาจาก 1Q67 อัตรากำไรจะดีขึ้นจากโครงการลดต้นทุนของนริษัทฯ และได้ประโยชน์จากเงินบาทที่อ่อนค่า แถม 3Q67 ยังมีแนวโน้มขยายตัวได้ต่อตามปัจจัยฤดูกาล Consensus คาดกำไร 67E โต 23%YoY
Sentiment หนุนระยะสั้นอยู่ที่มาตรการการขึ้นภาษีของ EU ต่ออุตสาหกรรม EV ซึ่งเชื่อว่าเป็นประโยชน์ต่อ KCE ที่มีโอกาสได้ลูกค้าจากยุโรปเพิ่มขึ้น ซึ่ง KCE มีสัดส่วนรายได้จากยุโรปราว 40%
มองราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมา Laggard กลุ่มอยู่มาก สะท้อนได้จากราคาหุ้นในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา KCE ปรับขึ้นเพียง 1.2% เทียบกับ DELTA+12.2% และ HANA +14.2% ซึ่งเราคาดว่ามาจากความกังวลต่อการที่ KCE หลุดออกจากดัชนี SET50 Index ในรอบ 2H67 ซึ่งการปรับน้ำหนักสิ้นสุดไปแล้ว ตั้งแต่ราคาปิดวันที่ 28 มิ.ย.ที่ผ่านมา
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 46.00 บาท

MOSHI 2Q67 คาดเป็นจุดต่ำสุด
ผลประกอบการ 2Q67 มีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อยตัว YoY แต่ลดลง QoQ จากผลกระทบของสินค้านำเข้าจากจีนที่ขาดแคลนชั่วคราว แต่อย่างไรก็ตามจากการแก้ไขปัญหาที่เดือน มิ.ย. ปริมาณสินค้าใกล้เข้าสู่ 90-95% ของระดับปกติ และคาดจะกลับสู่ภาวะปกติตั้งแต่ 3Q67 เป็นต้นไปคาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายดีขึ้น ขณะที่ 4Q67 ที่เข้าสู่ช่วง Festive Season
ด้านการขยายสาขาโดยรวมยังเป็นไปตามเป้าหมายของบริษัทที่ 30 สาขาในปีนี้ โดย 1H67 เปิดไปแล้ว 20 สาขา ถือเป็นปัจจัยหนุนต่อทิศทางรายได้ในอีกทางหนึ่ง โดยรวมจึงมีโอกาสที่กำไรจะทำจุดต่ำสุดใน 2Q67 และฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี
ราคาหุ้นตอบรับความกังวลต่อกำไร 2Q67 ไปมากแล้วสะท้อนจากราคาหุ้นปรับลง 15% ในช่วง 3 เดือนทีผ่านมา ปัจจุบัน Consensus คาดกำไรปี 67 + 25%YOY ซื้อขาย PER67E 31 เท่า ต่ำค่าเฉลี่ยย้อนหลังกว่า -1 S.D.
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 53.00 บาท

KEY FACTOR
ทิศทางตลาดหุ้นไทยในระยะสัปดาห์ยังคงต้องลุ้นกลับมายืนปิดเหนือ 1,300 จุด โดยในระหว่างวันจะมีการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ เดือน มิ.ย. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะ +1.1% YoY ชะลอตัวลงจาก +1.54% ในเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ Core CPI คาดว่าจะ +0.41% YoY เร่งขึ้นเล็กน้อยจาก +0.39% ในเดือน พ.ค. ในขณะที่ทิศทางกระแสเงินทุนต่างชาติ ยังคงมีความไม่แน่นอน สลับกลับมาขายสุทธิ -1.37 พันล้านบาท
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปิดทำการในวัน Independence Day จะกลับมาเปิดทำการและมีการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ การจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน มิ.ย. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะเพิ่มขึ้น +1.9 แสนตำแหน่ง ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก +2.72 แสนตำแหน่ง และอัตราการว่างงาน ที่ Consensus คาดว่าจะทรงตัวที่ 4.0%

EYES ON

5 ก.ค. การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงาน, CPI ไทย

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ