เห็นพัฒนาการในหลายประเด็นแวดล้อม
ดูความสนใจวันนี้คงอยู่ที่ ศาลรัฐธรรมนูญ ว่าจะมีแนวทางและกรอบเวลาในการพิจารณา เรื่อง นายกฯเศรษฐา และ พรรคก้าวไกลอย่างไร ส่วนการวินิจฉัย พรป.ว่าด้วยการได้มาซึ่ง ส.ว. เป็นเรื่องเดียวที่จะมีข้อยุติในวันนี้ อีกเรื่องหนึ่งที่มีความสำคัญคือ การเปิดสภาฯสมัยวิสามัญเพื่อพิจารณา ร่างพรบ. งบประมาณฯ ปี 2568 ในวันที่ 19 – 21 มิ.ย.67 ซึ่งหากผ่านการพิจารณาวาระที่ 1 ได้ในกรอบเวลาดังกล่าว ก็น่าจะทำให้งบประมาณปี2568 สามารถบังคับใช้ได้ทันตามกรอบเวลาปกติคือ 1 ต.ค.67 ซึ่งเป็นผลดีต่อทิศทางเศรษฐกิจ สำหรับมาตรการ เรื่อง UPTICK RULE มีการประกาศใช้อย่างเป็นทางการ 1 ก.ค.2567 โดยเรามองว่าน่าจะเป็นกลไกที่ลดแรงกดดันของราคาหุ้นได้ระดับหนึ่ง ทั้งนี้ 18 วันทำการที่ผ่านมาพบว่ามูลค่า SHORT SELL อยู่ที่เฉลี่ย 6.1 พันล้านบาท/วัน

วันนี้น่าจะเห็นพัฒนาการของข่าวในหลายส่วน แต่ก็ยังไม่ถึงจุดที่ยุติ ทำให้แรงกดดันต่อ SET INDEX ยังมีอยู่ วันนี้คาดกรอบ 1288 – 1302 จุด หุ้นTOP PICK วันนี้เลือก BCH, CPN และ TIDLOR

จับตาการเมืองไทยคืบหน้า
ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้มีหลายประเด็นทางการเมืองที่น่าติดตาม เริ่มจากวันนี้(18 มิ.ย. 67) มีความคืบหน้าของกระบวนการการพิจารณา/วินิจฉัย 4 คดี โดยมีรายละเอียด ดังนี้
1. ศาลรัฐธรรมนูญ นัดพิจารณา “คดี 40 ส.ว.ยื่นถอดถอน นายกฯ เศรษฐา"สั่งยื่นบัญชีพยานเพิ่ม2. ศาลรัฐธรรมนูญ นัดพิจารณา "คดียุบก้าวไกล” สั่งยื่นบัญชีพยานเพิ่ม3. ศาลรัฐธรรมนูญ นัดชี้ขาด คำร้องพ.ร.ป.ว่าด้วยการได้มาซึ่งสว.ขัดรัฐธรรมนูญหรือไม่ (คาดว่าจะทราบผลการตัดสินในช่วงเวลา 12.00 น.)4. อัยการนัดนำตัว อดีตนายกฯ ทักษิณ” ส่งฟ้องศาล คดี ม.112 (อสส. นัดหมายเวลา 9.00 น.)

ทั้งนี้ คดีที่ได้ข้อสรุปเห็นจะมีเพียงปมเลือก สว. ว่าขัดต่อรัฐธรรมนูญหรือไม่? ส่วนอีก3 คดีที่เหลือ เชื่อว่าจะยังไม่มีข้อสรุปที่แน่ชัดในวันนี้ ทำให้ยังมีน้ำหนักกดดันตลาดการเงินต่อเนื่องไปจนถึงช่วงเดือน ก.ค. 67
สำหรับในวันที่ 19 -21 มิ.ย. 67 ทาง สภาผู้แทนราษฎร์ จะเริ่มพิจารณาร่าง พ.ร.บ.งบประมาณรายจ่ายปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 วาระที่ 1 วงเงิน 3.75 ล้านล้านบาท ซึ่งมีการตั้งงบประมาณไว้ให้กับโครงการ DIGITAL WALLET 1.53 แสนล้านบาท ทั้งนี้การเดินหน้าโครงการ DIGITAL WALLET ล่าสุด อยู่ในขั้นตอนทบทวนสินค้าที่ไม่สามารถเข้าร่วมโครงการได้ (NEGATIVE LIST) อาทิ สมาร์ทโฟน, ยา, เครื่องใช้ไฟฟ้า, สินค้านำเข้าต่างๆ หลังนายกฯ แสดงความเป็นห่วงว่า จะไม่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศได้อย่างเต็มเม็ดเต็มหน่วย โดยรัฐบาลน่าจะมีข้อสรุปมานำเสนอในช่วงสัปดาห์หน้า

ขณะที่ความคืบหน้าการใช้งบประมาณรายจ่ายปีงบประมาณ พ.ศ. 2567 เห็นการเบิกจ่ายรายจ่ายลงทุนเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนในช่วง 2Q67 โดยข้อมูลล่าสุด (7 มิ.ย.67) เพิ่มขึ้นเป็น 38.6% ของงบประมาณ ซึ่งค่อยๆ ขยับขึ้นใกล้สัดส่วนของปี 2566
สรุป วันนี้ (18 มิ.ย. 67) มีความคืบหน้าของกระบวนการการพิจารณา/วินิจฉัย 4 คดีสำหรับในวันที่ 19 -21 มิ.ย. 67 ทาง สส. จะพิจารณาร่าง พ.ร.บ.งบประมาณรายจ่ายปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 วาระที่ 1 ทั้งนี้หากการพิจารณาฯ เป็นไปตามกรอบเวลาที่กำหนด เชื่อว่าจะทำให้การใช้จ่ายงบภาครัฐ (G) ไม่เกิดการชะงักเหมือนกับปี 2567ต่างชาติขายหุ้นไทย 18 วันติด ลุ้นต่อวันที่ 18 มิ.ย.
แรงกดดันทางการเมือง เดินหน้าเร็วกว่า ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจและการเสริมประสิทธิภาพให้ตลาดหลักทรัพย์ฯ สะท้อนได้จากคดีสำคัญๆ ทางการเมือง เริ่มตั้นตั้งแต่วันที่ 21 พ.ค. 67 ทยอยสะสมมาเรื่อยๆ 4 คดี โดยมากระจุกให้เห็นความเปลี่ยนแปลงตัวพร้อมกันในวันที่ 18 มิ.ย. 67 นี้

กดดัน FUND FLOW ต่างชาติไหลออกทุกวัน ทุกช่องทาง เกือบ 1 เดือนเต็ม หรือ 18วันทำการที่ผ่านมา ทั้งขายหุ้น ขายผ่าน PROGRAM TRADING และยัง SHORTSELL หนัก กดดัน SET INDEX ตกหนักอีก โดยรายละเอียดแรงกดดันที่มากกว่าปกติมีดังนี้
▪ ตลอด 18 วันทำการ SET INDEX ปรับตัวลงหนักเกิน -6%
▪ ตลอด 18 วันทำการ ต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทยทุกวัน ด้วยมูลค่ารวมสูงถึง -3.5 หมื่นล้านบาท
▪ ตลอด 18 วันทำการ PROGRAM TRADING ขายสุทธิหุ้นไทยทุกวัน ด้วยมูลค่ารวมสูงถึง -3.0 หมื่นล้านบาท
▪ ตลอด 18 วันทำการ ยังมีมูลค่าการ SHORT SELL หนาแน่นถึง 1.09 แสนล้านบาท (เฉลี่ย SHORT สุทธิ 6.1 พันล้านบาท/วัน) และมีสัดส่วนสูงถึง13.48% ของมูลค่าซื้อขายทั้งหมดในตลาดฯ

อีกทั้งต่างชาติยังขายสะสมสุทธิในปีนี้ ไปแล้วกว่า 1 แสนล้านบาท (YTD) สรุป ทั้งหมดทั้งมวลที่กล่าวมา SET INDEX ที่อยู่ในระดับใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 4 ปี พร้อมกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงไปมาก ทั้งในมุมเศรษฐกิจและเสถียรภาพตลาดฯ ซึ่งมีความจำเป็นอย่างยิ่งที่ต้องได้รับการแก้ไขอย่างเร่งด่วน !!!

SET INDEX เตรียมรับปัจจัยหนุน หลังผ่านพ้นมรสุมทางการเมืองอย่างหนักหน่วง
ประเทศไทยมีความไม่แน่นอนทางการเมืองในช่วงที่ผ่านมา กดดันดัชนี SET INDEXให้ปรับตัวลงมา 6.2% ตั้งแต่ 21 พ.ค.67 – 18 มิ.ย.67 ซึ่งหากเทียบกับตลาดหุ้นอื่นๆในช่วงเวลาเดียวกัน จะเห็นได้ว่ามีตลาดหุ้นฝรั่งเศสที่ปรับตัวลง 7.3% ซึ่งมาจากประเด็นการเมืองเช่นกัน ส่วนประเทศอื่นๆ ปรับตัวลงน้อยกว่า หรือ ปรับตัวขึ้นทั้งสิ้นอาทิ สหรัฐฯ (NASDAQ) +7.0% อินเดีย +4.2% เกาหลีใต้ +0.7% เวียดนาม +0.1%ญี่ปุ่น -1.8% เยอรมนี -3.4% ฟิลิปปินส์ -3.6% จีน -4.4% เป็นต้น


ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ คาดว่าหลังจากนี้จะมีหลายปัจจัยบวกที่หนุนให้ SET INDEX ทรงตัวในระดับเดิม หรือ ปรับตัวขึ้นได้ จาก 3 ปัจจัยหลักๆ ดังนี้
1. ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นได้ดี โดย 1 สัปดาห์เศษๆ ราคาน้ำมัน BRENT ปรับขึ้น +5% และระยะถัดไปมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ต่อ จากการคาดการณ์ของGOLDMAN SACH ที่คาดการณ์ DEMAND น้ำมันดิบในช่วง Q3จะมีแนวโน้มสูงขึ้น จากการเริ่มเข้าสู่ฤดูกาลขับขี่ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อ SET ที่มีสัดส่วนหุ้นกลุ่มโรงกลั่น-พลังงานกว่า 1 ใน 3 ของสัดส่วนทั้งหมด ขณะที่หุ้นในกลุ่มดังกล่าว ยัง LAGGARD ราคาน้ำมันดิบอยู่มาก ทั้ง PTT PTTEPPTTGC BCP และ SPRC

2. วานนี้มีประกาศรายชื่อหุ้นถูกคัดเข้า/ออก SET50-100 โดยหุ้นเข้า SET50คือ BCP BJC ITC TIDLOR และ หุ้นเข้า SET100 คือ BA BJC CKP JASMBK PRM QH SKY TIPH ซึ่งหุ้นดังกล่าว มีโอกาสที่ FLOW จะไหลเข้าในช่วงเวลานี้จากกองทุน ACTIVE FUND และหลังวัน EFFECTIVE จากกองทุน PASSIVE FUND ซึ่งจากสถิติในอดีตหุ้นที่ถูกคัดเข้าดัชนี SET50-100 มักจะปรับตัวขึ้นได้ดีในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนวัน EFFECTIVE กว่า 2-5%และ 1-3% ตามลำดับ


3. วานนี้ SET ประกาศการใช้กฎ UPTICK RULE ทุกบริษัทตามกำหนดการเดิม โดยจะเริ่มใช้ 1 ก.ค.67 ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ คาดว่าจะเป็นตัวพยุง SET INDEXได้เป็นอย่างดี และลดการทำธุรกรรม SHORT SELL ได้อย่างมีนัยฯ โดยเปรียบเทียบกับช่วงโควิดปี 2563 หลังมีการใช้กฏ UPTICK มูลค่า SHORTSELL ลดลงจาก 3,992 ล้านบาทต่อวัน(สัดส่วน 5.97% ของมูลค่าซื้อขายต่อวัน) เหลือเพียง 850 ล้านบาทต่อวัน(สัดส่วน 1.23% ของมูลค่าซื้อขายต่อวัน) หรือลดลงไปกว่า 79% ขณะที่มูลค่าซื้อขายรายวันไม่ได้ลดลงตาม ดังรูปด้านล่าง แนะนำหุ้นพื้นฐาน ได้แรงหนุนจากการ COVER SHORT อย่าง IVL,AWC, SCGP, GPSC, PTT, BEM, TIDLOR, CENTEL, SCC

สรุป SET INDEX เตรียมรับปัจจัยหนุน 3 ปัจจัย คือ 1. ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นได้ดี2. การประกาศรายชื่อหุ้นถูกคัดเข้า/ออก SET50-100 และ 3. SET ประกาศการใช้กฎUPTICK RULE ทุกบริษัทตามกำหนดการเดิม คาดวันนี้ SET จะสามารถปรับตัวขึ้นได้หลังปรับตัวลงมาแรงจากความไม่แน่นอนทางการเมือง โดยคาดกรอบการเคลื่อนไหว SET วันนี้ 1288-1302 จุด


Research Division
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส
เทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม, CISA
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 004132
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 075365
ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985
สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์