"China Play"
KSS Daily Strategy : คาด SET วันนี้ "Sideways/Up" ต้าน 1370/1374 จุด รับ 1360/1355 จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้ปิดทำการ แต่มีจิตวิทยาบวกจากฝั่งยุโรป หลังเจ้าหน้าที่ ECB หลายราย ให้โอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย ในเดือน มิ.ย. นี้ และจะเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรดอกเบี้ยขาลงของกลุ่มประเทศผู้นำเศรษฐกิจโลก ส่วนจีนรายงานตัวเลขกำไรภาคอุตสาหกรรมจีน เม.ย. 24 ขยายตัว 4%y-y เป็นสัญญาณบวกต่อเศรษฐกิจ และสินทรัพย์เสี่ยง ในเอเชีย ผสานราคาน้ำมันเริ่มปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 2 วันทำการ ก่อนการประชุม OPEC+ (1 มิ.ย.) ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ Brents ยังอยู่ในบริเวณ 82 +/- เหรียญ (ดูไบ อยู่ราว 83+/- เหรียญ YTD เท่ากับ 83.6 เหรียญ > สมมติฐาน KSS ที่ 80 เหรียญ) ยังเอื้อต่อกำไรตลาด SET ผสาน ภาพรวมเศรษฐกิจที่มีพัฒนาการเป็นลำดับ ส่วนที่เข้ามาเพิ่มเติมวานนี้ คือ รายงานผู้ใช้บริการสนามบิน AOT ไป ตปท. 1-25 พ.ค. (ชี้นำนักท่องเที่ยวต่างชาติ) ยังยืนสูงเหนือ 90% ของ Pre-COVID มอง SET วันนี้เป็นภาพ Sideways/Up โดยมีหุ้นนำ คือ กลุ่มอิงจีน (ชิ้นส่วน ปิโตรเคมี แพ็คเกจจิ้ง) อิงยุโรป กลุ่มพลังงานต้นน้ำ วันนี้แนะนำ AP, HANA, SCGP
Daily outlook: "Sideways" ต้าน 1370/1374 จุด รับ 1360/1355 จุด
What happened around the world ?
• (*) US Stocks : ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการเนื่องจากวัน Memorial Day เช้านี้ดัชนี Dow jones futures แกว่งตัวในกรอบแคบ
• (*/+)China Semiconductor : จีนประกาศก่อตั้งกองทุนการลงทุน Semiconductor ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์(Phase - 3) มูลค่า 47.5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อพัฒนาอุตสาหกรรมชิปภายในประเทศ เงินลงทุนจากรัฐบาลกลางและธนาคารรัฐ โดยรวมหนุนให้หุ้นบริษัทชิปจีน อาทิ SMIC +7.43 %และ Hua Hong Semiconductor +4.6 สะท้อน Trade & Tech war อาจรุนแรงขึ้นในอนาคต แต่เบื้องต้นประเมินจิตวิทยาบวกต่อหุ้นชิ้นส่วน อาทิ KCE, HANA
• (*/+)China Econ : จีนรายงาน Industrial Profits เดือน เม.ย. พลิกกลับมา +4%y-y จากหดตัวหากคิดแบบ ytd +4.3% แรงหนุนจากการส่งออกที่กลับมาเป็นบวก KSS ประเมินย้ำภาพภาคการผลิตจีนฟื้นต่อ มองบวกต่อหุ้นที่ทำธุรกิจอิงจีน อาทิ SCGP, IVL, KCE
• (*/+) ECB Meeting : เมื่อวานการประชุม Europe Group meeting กรรมการธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลายท่าน ล่าสุด คือ คุณ Lane มีมุมมองในทิศทางเดียวกัน สนับสนุนพร้อมลดดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกในการประชุมที่ในสัปดาห์หน้า 6 มิ.ย. ผสานเศรษฐกิจยุโรปที่มีสัญญาณดีขึ้น และมี Event สำคัญหนุนทั้งบอลยูโรที่เยอรมนี และโอลิมปิคที่ฝรั่งเศส ผสานกับ ECB ส่งสัญญาณจะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25%ในการประชุม 6 มิ.ย.นี้ มองบวกหุ้นทีมีรายได้ในยุโรป อาทิ XO(70%ของรายได้รวม), MINT(50%) SHR(40%), IVL (22%) CRC(6%) เน้นลงทุน MINT, IVL
• (*) To monitor : ฝั่งสหรัฐ 28 พ.ค. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Conf พ.ค. คาด 96 จุด vs prev. 97 จุด, 30 พ.ค. GDP งวด 1Q24 รายงานครั้งที่สอง คาด 1.2%q-q vs prev. 1.6%q-q 31 พ.ค. ติดตามเงินเฟ้อ PCE เม.ย. คาด +2.7%y-y, +0.3%q-q เท่าเดือนก่อนและ PCE พื้นฐาน คาด 2.8%y-y เท่าเดือนก่อนเช่นกัน ฝั่งจีน 31 พ.ค. ติดตามรายงาน PMI ของทางการจีน ภาคผลิตคาด 50.4 จุด เท่าเดือนก่อน นอกภาคผลิตคาด 51.4 จุด เท่าเดือนก่อนเช่นกัน ฝั่งยุโรป 31 พ.ค. ติดตามรายงาน CPI พ.ค. คาด +2.6%y-y vs prev. +2.4%y-y และเงินเฟ้อ CPI พื้นฐาน คาด +2.8%y-y vs prev. +2.7%y-y
•(*) US Bond & Dollar : US Bond ไม่มีการซื้อขายเนื่องจากวัน Memorial Day ขณะที่ Dollar Index ระยะสั้นแกว่งตัวในทิศทางอ่อนค่าติดต่อกัน 2 วัน 104.5+/- จุด หนุนค่าเงินสกุลเอเซียแข็งค่าต่อวันนี้ มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อ Fund flow ไหลเข้าตลาดหุ้นเอเซียวันนี่
•(*/+) Oil : ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวต่อ แต่ระยะกลางเป็นขาลง Brent +1.19%d-d ปิดที่ US$ 83.1/barrel น้ำมันดิบ West Texas +1.06%d-d ปิดที่ US$ 78.54/barrel แรงหนุน Dollar Index อ่อนค่าและตลาดเก็งก่อนประชุม OPEC+ 1 มิ.ย. และการเข้าสู่ Driving Season มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ เน้น Trading อาทิ PTTEP, PT
(*/+) Crypto Currency : ราคาบิทคอย +1.32%d-d ปิดที่ 69,590 USD มองแนวต้านถัดไปบริเวณ 7 หมื่นเหรียญฯ มองยังมีปัจจัยหนุนราคา อาทิ 1.) กลต.สหรัฐอนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎที่จะปูทางให้ Ethruem สามาลงทุนได้สําหรับกองทุน ETF 2.) อดีตประธานาธิบดี Trump ออกมาให้สัมภาษณ์ในเชิงสนับสนุน Crypto มองหุ้นที่เชื่อมโยง Crypto มีจิตวิทยาบวกทั้ง BROOK, ZIGA, TTA
What happened in Thailand ?
• (*) SET: ตลาดหุ้นไทยวานนี้ ปิดบวก +1.89 จุด +0.14% ปิดที่ 1366.4 จุด มูลค่าการซื้อขายเบาบาง 3.45 หมื่นล้านบาท กลุ่มหนุน คือ กลุ่มพลังงาน (GULF, PTTEP, TOP, GPSC, BGRIM) กลุ่มโรงไฟฟ้าหนุนค่าเงินบาทแข็งค่า, PTTEP ตามราคาน้ำมันเริ่มฟื้นตัว TOP เก็งค่าการกลั่นฟื้นเข้าสู่ช่วง Driving Season กลุ่มสื่อสาร (TRUE) รับภาพบวกยอดขายหุ้นกู้ชุดล่าสุดมียอดจองซื้อเกินกว่าที่คาดไว้ หนุนหุ้นฟื้นตัวจากความกังวลที่มีช่วงปลายสัปดาห์ก่อน กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มค้าปลีก (CPAXT, COM7) CPAXT ตามภาพรวมกลุ่ม Domestic ที่มี Overhang การเมือง COM7 กังวลผลประกอบการระยะถัดไปชะลอลง กลุ่มธนาคาร (BAY, KTB)
• (*) Flow : เงินทุนต่างประเทศไหลออก ขายหุ้น -29.3 ล้านเหรียญฯ ขายพันธบัตร -15.7 ล้านเหรียญฯ TFEX เปิดสถานะ Net Long 15,187 สัญญา เงินบาทแข็งค่าเล็กน้อยสู่ 36.57 +/- บาท
• (*/+) TH Tourism: โมเมนตัมภาคท่องเที่ยวยังเป็นบวก จำนวนผู้ใช้บริการสนามบินเดินทางต่างประเทศ AOT 1-25 พ.ค. (ชี้นำนักท่องเที่ยวต่างชาติ) สูง 92.9% ของช่วง Pre-COVID เร่งขึ้นจากนักท่องเที่ยวต่างชาติ 4M24 ทิ่อยู่ในระดับ 86.6% ของช่วง Pre-COVID ผสาน รัฐฯยังมีแผนผลักดันการท่องเที่ยวหลายด้าน อาทิ การกระตุ้นช่วงนอกฤดูกาล และมาตรการฟรีวีซ่านักท่องเที่ยวหลักที่มีการทยอยขยายอายุ โดยรวมบ่งชี้ภาพนักท่องเที่ยวปี 2024 เดินหน้าสู่ระดับ 35.5-36 ล้านคน ซึ่งคิดเป็นราว 90% ของช่วง Pre-COVID ปี 2019 (กรอบบนที่ Consensus ประเมินในปัจจุบัน) โดยรวมเชื่อว่าหุ้นท่องเที่ยวที่สัปดาห์ก่อนปรับลง -4.45% คาดนิ่งมากขึ้น โดยระยะสั้น เราแนะนำ เน้น AOT คาดผันผวนต่ำช่วงนอกฤดูกาล MINT ฤดูกาลยุโรป 2Q24-3Q24 จะหนุนเด่น
• (*/+) FTSE Rebalance: FTSE ประกาศรายชื่อหุ้นชุดใหม่จะมีผล Rebalance ในราคาปิด วันที่ 21 มิ.ย.2024FTSE ALL World Index(Large + Mid Cap) วัน Rebalance เป็นการเพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย คิดเป็นเม็ดเงินราว +50 ล้านเหรียญฯ(มีผล Rebalance ในราคาปิด วันที่ 21 มิ.ย.2024) โดยหลักๆ เป็นการเพิ่มน้ำหนัก SAWAD BGRIM, CPF ,MINT เฉลี่ยราว +20 ถึง +10 ล้านเหรียญฯ ขณะที่หุ้นเข้า – ออก ในส่วนต่างๆ ดัชนี สรุปได้ดังนี้
o FTSE Large Cap : ไม่มีหุ้นเข้าและหุ้นออก
o FTSE Mid Cap : ไม่มีหุ้นเข้าและหุ้นออก
o FTSE Small Cap : ไม่มีหุ้นเข้าและหุ้นออก
o FTSE Micro Cap : หุ้นเข้า SAFE, TAN หุ้นออก : ไม่มี
(*/-) กลุ่ม ICT: กสทช. อนุญาตให้ใช้ช่องสัญญาณดาวเทียมต่างชาติสำหรับให้บริการโครงขายดาวเทียมของบริษัท OneWeb จากอังกฤษกระทบต่อการแข่งขันในธุรกิจดาวเทียมของ THCOM และเป็นคู่แข่งทางเทคโนโลยีต่อผู้ประกอบการในกลุ่มของ TRUE และ ADVANC ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นมองผลกระทบจำกัด (มองภาระค่าใช้จ่ายการเข้าถึงอินเตอร์เน็ตของผู้ใช้สูง อาทิ ค่าติตตั้งจานรองรับสัญญาณ, ค่าบริการรายเดือนที่ค่อนข้างสูงแข่งขัน TRUE ADVANC ลำบาก มองกระทบแค่ THCOM
• (*)State Budget: ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินการคลังรัฐฯเห็นชอบปรับกรอบแผนการคลังระยะปานกลาง โดยอนุมัติกรอบงบประมาณรายจ่ายเพิ่มเติม วงเงิน 1.22 แสนล้านบาท แบ่งออกเป็น การกู้ชดเชยขาดดุลงบประมาณปี 67 วงเงิน 1.12 แสนล้านบาท และ การจัดเก็บรายได้เพิ่มเติม วงเงิน 1 หมื่นล้านบาท คาดนำเข้า ครม. วันพรุ่งนี้
หาก ครม. เห็นชอบ รัฐฯ คาดจะทำให้หนี้สาธารณะต่อ GDP เพิ่มสู่ 68% (เรามองรัฐประเมินภาพ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2024 โดยสิ้นสุด มี.ค. 24 ที่มีรายงานล่าสุดปัจจุบันอยู่ราว 63.4%) ทั้งนี้ แม้อาจก่อให้เกิดประเด็นตลาดเริ่มกล่าวถึงเสถียรภาพการเงินการคลัง หลังระดับดังกล่าว เริ่มใกล้เพดานวินัยการเงินการคลังที่ 70% แต่ยังไม่รวม Upside จากผลบวกการนำเม็ดเงินดังกล่าวเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ หากช่วยให้ GDP ขยายตัวได้ดี คาดจะช่วยลดความเสี่ยงเสถียรภาพดังกล่าวได้ระยะถัดไปลงเป็นลำดับ
Daily Strategy : AP, HANA, SCGP เด่น
ระยะสั้น วันนี้มองภาพตลาด "Sideways/Up" มองจิตวิทยาบวกวงจรดอกเบี้ยยุโรปที่กำลังเข้าสู่ขาลงจะหนุนจิตวิทยาบวกสินทรัพย์เสี่ยงโลกวันนี้ ขณะที่เอเชียมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากพัฒนาการเศรษฐกิจจีน กำไรภาคอุตสาหกรรม เม.ย. 24 +4%y-y พลิกจากติดลบใน มี.ค. 24 ดีต่อเศรษฐกิจรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยง Asia และราคาน้ำมันยังเริ่มแกว่งขึ้นต่อเนื่องเก็งก่อนประชุม OPEC+ มองหุ้นนำ 1) กลุ่มพลังงานต้นน้ำ 2) กลุ่มอิงจีน 3) กลุ่มอิงยุโรป และ 4) กลุ่มชิ้นส่วนฯ
หุ้นได้ประโยชน์ภาคผลิตโลกผ่านจุดต่ำสุด + เศรษฐกิจจีนฟื้นตัวหนุนอุตสาหกรรมทยอยเข้าสู่ Upgrade Cycle (IVL, HANA, SCGP, GLOBAL, DOHOME)
หุ้นภาคบริการได้ประโยชน์มาตรการภาครัฐฯ บริโภค ท่องเที่ยว ฤดูร้อน (CPALL, , BJC, OSP, ICHI, ILM, AOT, AAV, MINT)
กลุ่มได้ประโยชน์ที่วงจรดอกเบี้ยพลิกเป็นขาลงนับจากปี 2024 (GULF, GPSC, CPALL, TRUE, MINT, BE8, WARRIX, MTC)
กลุ่มที่คาดกำไร 1Q24F จะดี / กลุ่มที่รายงานแล้วคาดกำไรมีโมเมนตัมบวกต่อ (AOT, ADVANC, CPALL, CPAXT, ICHI, OSP, WHA, NEO, MINT)
กลุ่มได้ประโยชน์ Microsoft ลงทุน Data Center ในไทย (ADVANC, TRUE, INSET, WHA)
• MAY24 Best Picks: ICHI, BJC, HANA, IVL, MINT, CPALL, OSP
• 2Q24Stock Picks : AOT, BJC, HANA, HMPRO, IVL, MINT, MTC, SCGP, TU Mid-Small Cap Play : OSP, WARRIX, SJWD, STEC
