14 พ.ค. 2567 15:02:02 706
• PSH : กำไรที่พลาดจากค่าใช้จ่าย; คงคำแนะนำ “ขาย”
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการลงทุนใหม่และค่าใช้จ่ายทางการตลาดกำไรสุทธิ 1Q24 ของ PSH อยู่ที่ 65 ล้านบาท ลดลง 54% QoQ และ 90% YoY ซึ่งพลาดประมาณการของเราและBloomberg consensus ที่ 82% และ 40% ตามลำดับ แม้ว่ารายรับจะสอดคล้องกับประมาณการ แต่ผลกำไรยังคงพลาดไปเนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นต่อยอดขาย อัตรากำไรขั้นต้นก็อ่อนแอเช่นกันที่ 28.6% เมื่อเทียบกับของเราประมาณการทั้งปีอยู่ที่ 30% ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้าน downside เพิ่มเติมสำหรับการดำเนินงาน เราเชื่อว่าจุดอ่อนน่าจะเกิดจากค่าใช้จ่ายทางอ้อมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใหม่ของ PSH ด้วยกลยุทธ์ของบริษัทในการชะลอการลงทุนด้านที่อยู่อาศัย และการถอนตัวจากการลงทุนด้าน healthcare และการลงทุนอื่นๆ ทำให้เรามองเห็นความเสี่ยงต่อการเติบโตในระยะยาวของบริษัท ทั้งนี้ เราคำแนะนำ “ขาย” สำหรับ PSH โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 9.00 บาท
การลดลงในการมีส่วนร่วมของที่อยู่อาศัยจากกลุ่มระดับ Low-endกำไรสุทธิไตรมาส 1Q24 คิดเป็นเพียง 3% ของประมาณการทั้งปีของเรา รายได้จากที่อยู่อาศัยมีมูลค่ารวม 3.47 พันล้านบาท ลดลง 35% QoQ และ 42% YoY มาก ของทั้งหมดการโอนที่อยู่อาศัยประมาณครึ่งหนึ่งมาจากโครงการทาวน์เฮาส์ รองลงมาคือ โครงการบ้านเดี่ยวและคอนโด โดยการโอนโดยรวมสำหรับโครงการทาวน์เฮาส์และบ้านเดี่ยวลดลง เป็นผลมาจากความต้องการที่ลดลงสำหรับกลุ่มระดับ Low-end ในระหว่างไตรมาส อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นได้รับผลกระทบในทางลบจากการโอนคอนโดมิเนียมที่น้อยลงและค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น การดำเนินงานด้าน Healthcare ในทางกลับกันดีขึ้น YoY 21% จากการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยนอก (OPD) และผู้ป่วยใน (IPD) ในขณะที่อัตราค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้นจาก 14% เป็น 18% ในที่สุดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์
แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ ตลาดหุ้นไทย อ่อนกำลังลง บนความกังวล การเรียกเก็บภาษีศุลกากรตอบโต้ ......
หุ้นอินไซด์ทอลค์ : NAM กับปีงูเล็ก
Hooninside
สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้
ชื่อหรือรหัสของคุณไม่ถูกต้อง
Please, check your email format before submit.
Please, Enter you password.
Please, Enter minimum 3 character.
Please, Enter minimum 6 character.
กรุณากรอกอีเมล์ที่คุณใช้สมัครสมาชิกแล้วกดส่งเมล์