**งบ 1Q67 พลิกขาดทุน**
งบ 1Q67 พลิกเป็นขาดทุน 606 ลบ. q-q และ y-y โดยหลักจากธุรกิจโรงกลั่นตามการลดลงของส่วนต่างน้ำมันดีเซล ทั้งนี้แม้แนวโน้มการดำเนินการปกติมีแนวโน้มจะอ่อนตัวลงใน 2Q67 เนื่องจากค่าการกลั่นปรับตัวลง อย่างไรก็ตามกำไรจะมี Upside จากการซื้อหุ้นกู้คืนเป็นกำไรพิเศษมาช่วยหนุน จึงยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ"

  1Q67 พลิกมาขาดทุน : งบ 1Q67 พลิกขาดทุน 606 ลบ. q-q และ y-y เนื่องจากธุรกิจโรงกลั่น รวมถึงฐานที่สูงเนื่องจาก 4Q66 มีกำไรพิเศษช่วยหนุนโดยธุรกิจโรงกลั่นอ่อนตัวลงตามค่าการกลั่นที่ปรับตัวลงจาก 9.0 USD/BBL เป็น 8.3 USD/BBL ทั้งนี้เนื่องจากการปรับตัวลงของส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลจากอุปทานที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความต้องการใช้น้ำมันที่ลดลงจากการหมดฤดูหนาว อย่างไรก็ตามธุรกิจปิโตรเคมีส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้นโดยส่วนต่างราคาพาราไซลีนเพิ่มขึ้น 6% q-q และส่วนต่างราคาเบนซีนเพิ่มขึ้น 61% q-q จากอุปทานที่ตึงตัวจากการซ่อมบำรุงและความขัดแย้งทะเลแดงเช่นเดียวกับธุรกิจเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษปรับตัวขึ้น โดยหลักจากปริมาณขายของบริษัทa llnex ปรับตัวเพิ่มขึ้น 10% q-q อย่างไรก็ตามเนื่องจากการปรับตัวลงของธุรกิจโรงกลั่นและไตรมาสนี้ไม่มีรายการพิเศษส่งผลให้ผลประกอบการพลิกเป็นขาดทุน 606 ลบ. ในไตรมาสนี้

  ยังคงคำแนะนำ“ทยอยซื้อ" : แม้แนวโน้มการดำเนินการปกติมีแนวโน้มจะอ่อนตัวลงใน 2Q67 เนื่องจากค่าการกลั่นปรับตัวลง อย่างไรก็ตามกำไรจะมี Upside จากการซื้อหุ้นกู้คืนเป็นกำไรพิเศษมาช่วยหนุน จึงยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ" ราคาพื้นฐาน 40 บาท

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์