Earnings Preview
MEGA (Neutral, TP*49) คาดกำไรปกติ 1Q24F เพิ่มขึ้น y-y แต่ลดลง q-q
• เรามีมุมมอง "Neutral" ต่อแนวโน้มกำไรปกติ 1Q24F คาดที่ 565 ลบ. (+6%y-y, -27%q-q) เพิ่มขึ้น y-y ปัจจัยหลักจาก GPM เพิ่มขึ้น +190 bps y-y ตามสัดส่วนยอดขาย Mega We Care ที่มีมาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ขณะที่คาดกำไรปกติลดลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาล ทั้งนี้คาด FX loss ราว -40 ลบ. จึงคาดกำไรสุทธิที่ 525 ลบ. (+16%y-y,+11%q-q) สำหรับแนวโน้ม 2Q24F คาดลดลง y-y จากฐานสูง แต่ทรงตัว q-q เพราะสถานการณ์โดยรวมใกล้เคียงกับ 1Q24F จึงยังคงประมาณการกำไรปกติปี 24F ที่ 2.4 พันลบ. (-10%y-y) เนื่องจากมองว่าการเติบโตของรายได้ค่อนข้างต่ำ โดยยังไม่มี windfall ที่จะหนุนการเติบโตโดดเด่นดังเช่นในช่วงโควิด-19 ปรับคำแนะนำเป็น "Neutral" (เดิม Trading buy) คง TP 49.00บ.


Strategist Team
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst