Company Quick Comment

SJWD (Buy, TP*21.1) ปีที่ Synergy เริ่มผลิดอกออกผล

• เรามีมุมมอง Positive ต่อประชุมนักวิเคราะห์ จากประเด็นหลักคือ เป้าหมายการเติบโตที่เป็นเชิงรุกอย่างมาก หนุนจากแผนการสร้าง Synergy ในกลุ่มขนส่ง ประกอบกับธุรกิจคลังสินค้ามีสัญญาณขยายตัวมากกว่าคาด โดยรวมเราปรับเพิ่มกำไรปี 2024-26F เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 20% จาก 1) รายได้จากธุรกิจหลักทั้งในกลุ่มขนส่งและคลังสินค้าที่เติบโตต่อเนื่อง 2) แนวโน้ม GPM ปรับตัวสูงขึ้น 0.5% 3) การรวมดีล ANI และ SWIFT เข้ามาในประมาณการ เราคงคำแนะนำ "Buy" TP24F ใหม่ 21.1 บาท อิง DCF (WACC 9%, TV Growth 3%) หรือเทียบได้กับ PER28x โดยยังมี Upside risk จากดีล Longson Logistics ที่ยังไม่รวมเข้ามาในประมาณการ (รับรู้ 2Q24F) ประกอบกับบริษัทฯ เผยยังคงมองหาดีล M&A เพิ่มเติมอย่างต่อเนื่องในปี 2024F


Strategist Team
 Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst