***คาด 4Q66 กำไรดีสุดของปีตามดัชนีเรือ***
4Q66 คาดกำไรดีสุด ตามดัชนีเรือที่เฉลี่ยสูงสุดในปี 2566 และ 1Q67 เริ่มต้นได้ดีจากดัชนีเรือที่สูง y-y แต่ปกติเป็น low season ยังต้องติดตามช่วงที่เหลือ ส่วนเรื่องที่ทะเลแดงไม่เห็นผลกระทบชัดเหมือนเรือคอนเทนเนอร์แม้ IMF คาด GDP โลกโต 2.9% ในปีนี้ จาก 2566ที่ 3% แต่ปริมาณการค้าโตดีที่ 3.5% จากโต 0.9%ความต้องการขนส่งดีขึ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ”

 คาด 4Q66 กำไร 516 ลบ. +424% q-q -6.1% y-y สูงสุดตามดัชนีเรือ : โดย 4Q66 ดัชนี BSI และ BHSI เฉลี่ยที่ 1,286 จุด และ 714 จุด +40% และ +44% q-q ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยสูงสุดของปีซึ่งปกติ PSL จะทำค่าระวางเรือได้ดีกว่าตลาด คาดค่าระวางของ PSL อยู่ที่ 14,560 ดอลลาร์ +43% q-q +2% y-y จะมีรายได้ เดินเรือที่ 1,669 ลบ. +45% q-q -3.5% y-y และค่าใช้จ่ายเดินเรือคาด +1% q-q +8% y-y ที่ 5,192 ดอลลาร์/วัน/ลำ และ SG&A คาด +30.2% q-q จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูงขึ้น และคาดจะมีขาดทุน Fx ที่ 10 ลบ. จากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น แม้ เป็นบวกต่อหนี้ดอลลาร์แต่เป็นลบต่อทรัพย์สินหมุนเวียนที่เป็นดอลลาร์ที่สูงกว่าภาระหนี้สิน

  1Q67 เริ่มต้นดีดัชนีเรือสูง y-y : เปิดทำการ 2-5 ม.ค. เริ่มต้นดีดัชนีทั้ง BSI และ BHSI สูงกว่าปีก่อน อย่างไรก็ตาม ปกติ 1Q เป็น low season ของธุรกิจ ยังต้องติดตามต่อไป ส่วนประเด็นที่ทะเลแดงยังไม่ เห็นผลกระทบชัดเจนต่อเรือเทกอง โดยดัชนีเรือไม่ได้ปรับตัวขึ้นเหมือนเรือคอนเทนเนอร์

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970